El mercado laboral argentino enfrenta una saturación crítica que obliga a las familias a buscar alternativas cada vez más precarias para sostener sus gastos básicos. Con salarios reales 14% por debajo de hace una década y un poder adquisitivo disponible que cae 24% después de gastos fijos, los trabajadores recurren a múltiples ocupaciones, endeudamiento y empleos informales, pero estas estrategias comienzan a mostrar signos de agotamiento.
¿Por qué se deteriora el poder adquisitivo de los trabajadores?
El salario promedio en el sector privado resulta 14% inferior al registrado hace 10 años, según datos del centro de estudios Cetyd de la Universidad Nacional de San Martín. Entre empleados públicos la situación es aún más grave: desde 2017 perdieron un tercio de su poder adquisitivo. Este deterioro no es uniforme: mientras que algunos sectores como el agro, minería y energía crecen con intensidad de capital, la construcción, industria y comercio—sectores que generan empleo masivo—sufren contracciones sostenidas.
La respuesta del mercado laboral ha sido un aumento en la tasa de actividad, que alcanzó 48,6% en el primer trimestre de 2026, un nivel récord. Más personas salen a buscar ingresos porque los recursos del hogar ya no alcanzan, impulsando el pluriempleo y la incorporación de nuevos trabajadores a la fuerza laboral.
Empleo formal en retracción, informalidad en expansión
Durante el primer trimestre de 2026, el empleo formal se contrajo en 156.786 posiciones respecto del mismo período de 2025. Tanto los asalariados registrados como los cuentapropistas formales redujeron su participación. En contraste, el sector informal incorporó a 379.708 personas, principalmente a través de cuentapropistas sin registro (214.468) y asalariados en negro (168.889).
Según CP Consultora, la tasa de entrada al empleo registrado privado se ubica en mínimos históricos, comparable a 2002 y al inicio de la gestión Milei. Este patrón refleja una estructura productiva incapaz de generar puestos de trabajo formal suficientes. En su lugar, proliferan las "changas" y empleos refugio, donde el valor de la hora trabajada es bajo y predomina la subocupación: trabajadores que desearían más horas pero no las encuentran.
Endeudamiento acelerado: última opción disponible
Ante la imposibilidad de obtener ingresos adecuados por la vía del trabajo, las familias recurren al crédito como "última opción disponible", según el análisis del Cetyd. En abril de 2026, el saldo de crédito bancario a familias fue 77% mayor en términos reales que en noviembre de 2023. Los préstamos personales—destinados a cubrir gastos mensuales e imprevistos—mostraron una expansión especialmente acelerada: 176% por encima del nivel de noviembre de 2023.
El financiamiento de proveedores no bancarios también se duplicó en el período, evidenciando un desplazamiento hacia alternativas con condiciones más flexibles pero tasas de interés significativamente más elevadas. En abril, los pagos de capital e intereses consumieron casi una cuarta parte de los ingresos de los asalariados formales.
Morosidad en alerta: señal de insolvencia creciente
El apalancamiento de las familias muestra síntomas de insostenibilidad. La cartera irregular se incrementó a un ritmo superior al del propio endeudamiento, llegando a 349% por encima del nivel de noviembre de 2023 en abril. La mora de tarjetas de crédito se multiplicó por más de siete, mientras que la de préstamos personales subió un 258%.
Esta disparidad es particularmente preocupante en instrumentos ligados a gastos corrientes, reforzando la hipótesis de un endeudamiento creciente como estrategia de supervivencia cotidiana. A medida que los ingresos no se recuperan, la irregularidad avanza, atrapando a las familias en ciclos de insolvencia.
Impacto para empresas y administradores: el desafío de una demanda contraída
Para los dueños y administradores de empresas, esta realidad laboral y crediticia tiene implicaciones directas. Un mercado saturado de trabajadores dispuestos a aceptar empleos precarios y de baja remuneración presiona los costos salariales a la baja, pero simultáneamente erosiona el poder de compra de la población. Las familias endeudadas al máximo de su capacidad de pago representan consumidores menos resilientes: cualquier shock económico o suba de tasas puede traducirse en caída de demanda agregada.
Además, la informalización acelerada del empleo reduce la base tributaria y el consumo de bienes formales, afectando especialmente a pymes que operan en sectores de servicios e intermediación. Los administradores deben evaluar si sus estrategias comerciales contemplan una demanda interna cada vez más débil y fragmentada, donde el crédito—antes motor de consumo—comienza a mostrar signos de agotamiento.
