El endeudamiento de las familias argentinas mantiene niveles récord, situándose por encima del 12,8% según los últimos datos del Banco Central. Mientras el presidente Javier Milei atribuyó parte del incremento a la compra de televisores durante el Mundial, la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) rechaza esa lectura y señala que la raíz del problema está en la caída del poder adquisitivo y el atraso salarial de los trabajadores.
¿Cuál es el verdadero origen del endeudamiento familiar?
El origen de la deuda de las familias no radica en el consumo de bienes suntuarios, sino en la necesidad de financiar gastos básicos cotidianos. Según Salvador Femenía, vocero de la CAME, el fenómeno responde directamente a la contracción del ingreso real de los hogares. Las familias recurren al crédito para adquirir alimentos, calzado e indumentaria, necesidades que antes cubrían con ingresos regulares y que ahora requieren financiamiento.
Este patrón de comportamiento no es reciente. La CAME observa que desde mediados de 2023 las familias comenzaron a depender del endeudamiento para cubrir gastos ordinarios. El cambio en los hábitos de compra es visible en los comercios de proximidad: los compradores optan por segundas, terceras y cuartas marcas y adquieren productos en pequeñas cantidades, reflejando una contracción severa del poder de compra.
Morosidad récord y cambios en el comportamiento del crédito
Según el informe del Banco Central, la morosidad familiar se mantiene en niveles elevados, aunque con variaciones según el tipo de crédito. En tarjetas de crédito se registró una baja leve en el atraso de pagos, mientras que en los préstamos personales la morosidad aumentó. Sin embargo, parte de esa aparente mejora obedece a que deudores clasificados como irrecuperables dejan de contabilizarse en los índices de mora.
El acceso al crédito se ha convertido en un cuello de botella para el consumo. Femenía explicó que muchas personas no califican para obtener financiamiento, enfrentan tasas prohibitivas o ya agotaron su capacidad de endeudamiento. Esta restricción crediticia, combinada con salarios que se rezagan frente a los gastos, genera una presión financiera creciente en los hogares.
Atraso salarial y aumento de tarifas: la pinza que comprime a las familias
Después de un rebote económico que se extendió hasta los primeros meses de 2025, la situación de las familias volvió a deteriorarse. La CAME identificó un atraso salarial de entre 10% y 12% como factor determinante en la caída del consumo. A esto se suma el incremento de tarifas de servicios, que amplía la brecha entre ingresos y gastos.
Las familias que perciben ingresos superiores al millón de pesos mensuales enfrentan dificultades para llegar a fin de mes después de pagar alquileres y servicios. Esta compresión presupuestaria obliga a recurrir al financiamiento incluso para adquisiciones que deberían ser de contado, profundizando el ciclo de endeudamiento.
Impacto en las pymes: cuando la cadena de pagos se quiebra
El deterioro de la capacidad de compra de las familias genera efectos en cascada sobre las pequeñas y medianas empresas. Las pymes enfrentan dificultades para sostener sus obligaciones crediticias, tributarias y salariales en un contexto de caída de ventas. Cuando la demanda se contrae, la industria tiene más dificultades para colocar producción y la cadena de pagos se resiente.
Femenía advirtió que muchas firmas se ven forzadas a postergar compromisos tributarios para evitar atrasos en los salarios. La ARCA ha intensificado la cobranza de impuestos, generando embargos a empresas que no pueden cumplir sus obligaciones. Aunque existe un plan de desendeudamiento, la CAME señaló que sus condiciones no resultan suficientemente favorables en términos de plazo y tasas de interés.
Qué significa esta crisis de endeudamiento para las empresas argentinas
Para los administradores y dueños de empresas, la actual situación de endeudamiento familiar representa un desafío multidimensional. La contracción del consumo impacta directamente en las ventas, especialmente en sectores de bienes de consumo masivo. Al mismo tiempo, las restricciones crediticias limitan la capacidad de las pymes para financiar capital de trabajo o inversión.
La combinación de atraso salarial, aumento de tarifas, restricción crediticia y presión fiscal genera un entorno donde la cadena de pagos se fragiliza. Las empresas deben anticipar que la recuperación de la demanda será gradual y que la presión sobre márgenes seguirá siendo intensa. Planificar con horizonte de mediano plazo, diversificar líneas de negocio y buscar financiamiento de largo plazo con tasas competitivas son estrategias clave para navegar este período de contracción económica.
