Los comercios minoristas formales enfrentan un cambio estructural en sus costos operativos. Desde noviembre de 2023 hasta agosto de 2026, la incidencia relativa de la energía y los alquileres sobre los precios de venta se incrementó significativamente, mientras que el costo de la mercadería se mantuvo estable, según un análisis del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf).
¿Cómo evolucionó el precio de la mercadería en los comercios?
La mercadería representa el 60% del costo total en la estructura operativa de un negocio minorista típico. El informe del Iaraf, elaborado por Nadin Argañaraz, comparó el Índice de Precios Mayoristas (IPM) de productos manufacturados nacionales con los índices minoristas utilizando datos del INDEC.
Durante los primeros meses de 2024, el costo relativo de la mercadería mostró un encarecimiento cercano al 20%. Sin embargo, hacia los primeros meses de 2025 el indicador regresó a niveles similares a los de noviembre de 2023. Posteriormente, la serie mostró fluctuaciones menores hasta alcanzar una etapa de relativa estabilidad en los meses recientes del período analizado.
Es importante destacar que este resultado corresponde al promedio nacional de bienes incluidos en los índices oficiales, por lo que no necesariamente refleja la situación de productos específicos ni la de cada comercio individual.
Energía: el rubro que más impacta en los costos operativos
El comportamiento de la energía fue radicalmente distinto. El análisis incluyó los costos de electricidad, gas y agua, servicios esenciales para la operación diaria de cualquier local comercial.
En noviembre de 2023, el índice nacional de incidencia energética marcaba 100. Para agosto de 2026, ese indicador alcanzó 250, lo que significa que el peso relativo de la energía se multiplicó por 2,5 registrando una suba cercana al 150%. En términos nominales, el costo energético nacional aumentó 850,67% durante este período.
Las variaciones regionales fueron significativas. La Patagonia registró el mayor incremento del costo energético, con 951,03%, seguida por el Noreste con 879,34% y el Gran Buenos Aires (GBA) con 863,22%. La región Pampeana tuvo un aumento de 835,33%, el Noroeste de 796,99% y Cuyo de 796,16%.
Cuando se analiza la incidencia relativa (comparando estos aumentos con la suba de precios de venta), la Patagonia encabeza con 173,37%, el Noreste con 164,90% y GBA con 152,83%. Las seis regiones mostraron incrementos superiores al 135% entre noviembre de 2023 y agosto de 2026. Este comportamiento se vincula con la reducción de subsidios estatales como estrategia para consolidar el superávit fiscal.
Alquileres: la otra presión sobre la rentabilidad minorista
La mayoría de los comercios minoristas alquila el espacio físico donde desarrolla su actividad, en lugar de operar en inmuebles propios. Por esa razón, el comportamiento de los alquileres es crítico para la viabilidad del negocio.
En términos nominales, los alquileres subieron 797,23% en el promedio nacional entre noviembre de 2023 y agosto de 2026. El Noreste encabezó con 869,36%, seguido por la Patagonia con 861,69% y la región Pampeana con 840,60%. El Noroeste registró 812,60%, Cuyo 767,15%, y GBA mostró la menor variación con 757,37%.
En términos de incidencia relativa sobre los precios de venta, la incidencia de los alquileres aumentó 135,82% en el promedio nacional. El Noreste presentó la mayor suba relativa con 162,20%, la Patagonia quedó en segundo lugar con 150,13%, y la región Pampeana anotó 146,67%. El Noroeste registró 141,43%, Cuyo 128,30%, y GBA tuvo el menor incremento con 125,04%.
Contexto general de precios de venta en el comercio minorista
Entre noviembre de 2023 y agosto de 2026, los precios de venta del comercio minorista subieron 280,47% en el promedio nacional, aunque con diferencias significativas por región. La Patagonia registró el mayor incremento con 284,47%, mientras que el Noreste tuvo el menor con 269,70%.
La región Pampeana alcanzó 281,32%, GBA 280,98%, Cuyo 279,84% y el Noroeste 278%. Estos aumentos en precios de venta no logran compensar completamente la presión de costos operativos, particularmente en energía y alquileres.
Implicaciones para empresas y administradores de comercios minoristas
Para los dueños y administradores de comercios minoristas, este análisis revela una realidad compleja: mientras que el costo de la mercadería se mantuvo relativamente estable, la presión sobre los gastos operativos fijos —energía y alquileres— creció de manera sostenida y significativamente superior a la variación de los precios de venta.
Según Argañaraz, "el comercio minorista enfrenta el desafío de sostenerse y crecer con un importante cambio de precios relativos al menos en la energía y en los alquileres". Esta situación genera expectativas de que el sector intensifique la demanda de reducción de impuestos y tasas a nivel nacional, provincial y municipal, buscando recuperar rentabilidades normales.
Para los administradores de empresas comerciales, este contexto implica la necesidad de revisar estructuras de costos, evaluar ubicaciones geográficas según el impacto energético y de alquileres por región, y replantear márgenes comerciales. La estabilidad relativa de costos de mercadería no compensa los aumentos en servicios e inmuebles, presionando sobre la viabilidad operativa de muchos negocios.
