Los mercados financieros argentinos enfrentaron una jornada de fuerte debilidad el lunes 29 de septiembre de 2026, con caídas generalizadas en acciones, bonos y presión sobre las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA). La retracción de inversores respondió a un contexto macroeconómico deteriorado que alimentó la aversión al riesgo en activos locales.
¿Cuánto cayeron las acciones argentinas en Nueva York?
Las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street registraron caídas de hasta 8% durante la sesión. Central Puerto encabezó las pérdidas con 8,3%, seguida por Telecom con 7,1% y Cresud con 6,3%. Esta performance negativa se alineó con el desempeño débil de los principales índices estadounidenses, que cedieron entre 0,7% y 0,9% en la jornada, presionados por alzas en los rendimientos de bonos del Tesoro y la pausa en desarrollos de inteligencia artificial.
En el mercado local, el panorama fue igualmente adverso. El índice S&P Merval cayó 3,3% en pesos, cerrando en 2.798.925 puntos, marcando su séptima caída consecutiva. Durante este período de siete ruedas, el panel de acciones líderes acumuló una pérdida promedio de 8,6%, reflejando la pérdida de confianza de los inversores ante indicadores económicos débiles.
Riesgo país se dispara a máximos del año
El indicador de riesgo país de JP Morgan subió 19 puntos básicos, alcanzando 628 puntos en el cierre, aunque durante la jornada había tocado un máximo de 642 puntos, el más alto desde el 2 de diciembre de 2025. Este incremento refleja la mayor prima que demandan los inversores para asumir riesgo de deuda argentina en comparación con bonos del Tesoro estadounidense.
Los bonos soberanos en dólares, tanto Bonares como Globales, operaron con una caída promedio de 0,6%. Sin embargo, la Secretaría de Finanzas logró adjudicar $8,62 billones en su licitación de deuda de corto plazo frente a ofertas por $9,77 billones, alcanzando un rollover de 100,08% sobre los vencimientos del día. El Tesoro nuevamente evitó colocar papeles con vencimiento posterior a diciembre de 2027, anticipando cambios en la administración.
Reservas internacionales caen a su nivel más bajo en dos meses
Las reservas brutas del BCRA restaron US$ 449 millones, cerrando en US$ 47.796 millones, el stock más bajo desde el 31 de julio de 2026. Este descenso estuvo impulsado principalmente por una caída de 4% en la cotización del oro, que generó pérdidas por más de US$ 200 millones en la valuación de reservas. Adicionalmente, se realizaron pagos al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y al Club de París por aproximadamente US$ 70 millones.
El Banco Central compró únicamente US$ 11 millones en el mercado de contado, equivalente al 1,6% de la oferta spot disponible, evidenciando una intervención limitada ante la presión vendedora. Este bajo volumen de compras contrasta con la necesidad de acumular divisas en un contexto de incertidumbre fiscal y deterioro de perspectivas de crecimiento.
Dólar mayorista cede marginalemente mientras blue sube cinco pesos
El dólar mayorista cerró ofrecido a 1.524,50 pesos, con una baja de un peso en la jornada, operándose USD 679,5 millones en el segmento de contado. El BCRA fijó un techo de $1.916,74 para el esquema de bandas cambiarias, dejando al tipo de cambio oficial a 392,24 pesos o 25,7% del límite de flotación administrada.
Por su parte, el dólar blue ganó cinco pesos, ubicándose en $1.565, quedando a solo cinco pesos de distancia de su máximo histórico del 28 de julio de 2026. El dólar al público finalizó a $1.545 para la venta en el Banco Nación, aunque operó gran parte de la jornada a $1.550. En las entidades financieras, el promedio minorista fue de $1.550,12 para la venta y $1.495,19 para la compra.
En lo que va de septiembre de 2026, el tipo de cambio oficial acumula un ascenso de 16 pesos o 1,1%, una variación que se prevé será inferior a la inflación del mes. Durante todo 2026, el dólar oficial ha subido 69,50 pesos o 4,8%. En el mercado de futuros, los contratos más negociados fueron los de vencimiento próximo: septiembre subió cinco pesos a $1.526, mientras que octubre ganó 4,50 pesos a $1.551,50.
Impacto para empresas y administradores de negocios argentinos
Para dueños y administradores de empresas, este contexto presenta desafíos operativos y financieros significativos. La caída de acciones en Wall Street reduce el valor de patrimonios con exposición accionaria internacional, mientras que el aumento del riesgo país encarece el financiamiento externo. Las empresas con deuda en dólares enfrentan presión sobre márgenes si sus ingresos están denominados en pesos y no acompañan la inflación.
La debilidad de reservas limita la capacidad de intervención del BCRA para contener presiones cambiarias, elevando el riesgo de que el dólar blue continúe ganando terreno. Esto afecta directamente los costos de importación de insumos y bienes de capital. Simultáneamente, indicadores como caída de consumo y aumento de pobreza señalan contracción de demanda interna, presionando márgenes comerciales. La incertidumbre política a un año de elecciones presidenciales añade volatilidad a decisiones de inversión y financiamiento de mediano plazo.
