El Gobierno incluyó en el Presupuesto 2027 una proyección de crecimiento salarial del 25,1%, por encima de la inflación esperada para diciembre del 18% y una inflación promedio del 21,5% para ese año. La expectativa oficial es que los salarios logren una recuperación real significativa, aunque enfrenta múltiples condiciones para concretarse.
¿Cuánto pueden recuperar los salarios respecto de 2023?
Los salarios se ubican aún por debajo de sus niveles de noviembre de 2023. Según los datos disponibles, los salarios privados están 3,6% por debajo de ese período, mientras que los públicos retrasaron 16,1% en comparación. En el sector registrado en general, el déficit alcanza 8,2% respecto de hace casi tres años. Solo los salarios informales superan ese registro histórico, aunque los analistas cuestionan la medición por rezagos metodológicos en la Encuesta Permanente de Hogares.
Condiciones necesarias para que se concrete la recuperación
Para que la proyección gubernamental se materialice, deben alinearse variables clave. En primer lugar, la desinflación debe consolidarse de manera sostenida, perforando el 1% mensual de forma consistente. Esto no es descartado para 2027, pero por sí solo resulta insuficiente para recuperar poder adquisitivo.
Desde CP Consultora señalaron que se requieren dos condiciones simultáneas: que la inflación mensual se ubique por debajo del 2% de manera generalizada, y que la pauta salarial en las negociaciones se atenúe a través de aumentos moderados o incorporación de sumas fijas a los básicos. Actualmente, los convenios se mantienen en torno al 2% mensual, mientras que la inflación osciló entre 1,7% y 2,1% en los últimos meses.
Una alternativa en análisis es elevar el piso de los convenios. Hace un mes, la Secretaría de Trabajo planteó aumentar la base de los acuerdos a poco más de un millón de pesos, aunque sin avances hasta el momento. Los analistas advierten que si la inflación cae por debajo del 2%, el Gobierno podría presionar a la baja las pautas salariales admitidas en las paritarias.
Riesgos en la proyección oficial del 25,1%
Expertos cuestionan la viabilidad de alcanzar el 25,1% proyectado. Agustín Lodola, director del Laboratorio de Desarrollo Sectorial y Territorial de la Universidad de La Plata, estimó que la suba real será de 21%. Según su análisis, el sector público (20% del empleo) subiría 21%, mientras que sectores ganadores como agro, minería y finanzas (16% del empleo) podrían alcanzar 30%. En cambio, sectores perdedores como industria, construcción, comercio y servicios, que representan 64% del empleo, apenas acompañarían la inflación.
Lodola advirtió que la cifra del 25% podría responder más a objetivos macroeconómicos que a expectativas reales: el Gobierno la necesita para sostener el consumo y alcanzar un crecimiento del PBI del 4% anual. Sin recuperación salarial, no habría recuperación del consumo, que representa el 60% del PBI.
El problema del empleo informal en la recuperación salarial
Un factor crítico es la composición del empleo. En el segundo trimestre de 2026, la informalidad alcanzó el 45% de los ocupados, un máximo histórico para la serie estadística. El crecimiento del empleo se concentró en trabajadores por cuenta propia informales, que pasaron de representar 13,2% de los ocupados a 17% en los últimos dos años y medio.
Según CP Consultora, quienes pierden un empleo privado registrado y pasan al cuentapropismo reducen su ingreso real en 28%. Este desplazamiento limita significativamente la recuperación salarial agregada, independientemente de los aumentos nominales.
Ingreso disponible: el desafío del poder de compra real
Más allá del crecimiento nominal de salarios, el poder adquisitivo enfrenta presiones. El ingreso disponible de los hogares cayó 0,5% en junio respecto de mayo de 2026 y 6,9% interanual. El indicador se ubica 16,9% por debajo del promedio de enero-septiembre de 2023, según datos de Equilibra. El aumento de costos fijos redujo el margen de consumo disponible, por lo que la recuperación salarial debe compensar no solo la inflación, sino también esa erosión del ingreso disponible acumulada.
Impacto para empresas y administradores: qué significa esta proyección para tu negocio
Como administrador o dueño de empresa, la proyección del 25,1% de crecimiento salarial impacta directamente en tu estructura de costos durante 2027. Si bien la expectativa gubernamental es que los salarios ganen a la inflación, el análisis de expertos sugiere que el crecimiento será desigual según sectores: ganadores (agro, minería, finanzas) vs. perdedores (industria, construcción, comercio, servicios).
Para las pymes en sectores perdedores, la presión será mayor. La pauta salarial podría limitarse a aumentos cercanos a la inflación (alrededor del 21,5%), mientras que costos como energía, insumos importados y servicios podrían crecer más. Además, el desplazamiento hacia la informalidad laboral genera riesgos de volatilidad en tu cadena de proveedores y tercerización.
Es fundamental monitorear la evolución de la desinflación real (¿llegará a 1% mensual?), las decisiones del Gobierno sobre pautas salariales en paritarias, y la composición del empleo en tu sector. Un ingreso disponible que cae 6,9% interanual también señala menor consumo potencial: evalúa ajustes en estrategia comercial y márgenes antes de que se concrete el año próximo.
