El índice S&P 500 registra su mejor temporada de ganancias en cinco años con un crecimiento superior al 50%, impulsado no solo por inteligencia artificial sino también por sectores como salud, industriales y consumo básico que aportan solidez al mercado.
¿Cuánto creció realmente el S&P 500 en esta temporada de resultados?
Durante el último trimestre de 2026, el S&P 500 reportó un crecimiento de ganancias superior al 50%, el más rápido desde 2021, según datos de FactSet Research. Este desempeño marca el punto de inflexión más importante en cinco años para el índice estadounidense. Casi el 90% de las empresas superaron las expectativas de Wall Street, alcanzando un récord en el mismo período, mientras que el índice acumuló una sorpresa positiva del 29%, más de cuatro veces el promedio histórico y la mayor desde que FactSet comenzó a registrar esta métrica en 2008.
Los resultados de empresas como Palantir y Caterpillar la semana pasada provocaron un repunte que se extendió desde semiconductores hasta software e industriales. Las acciones del sector salud también ganaron terreno tras el beneficio sorpresivo de Eli Lilly, que superó las proyecciones de los analistas. Este panorama indica que la recuperación no se concentra en unas pocas grandes tecnológicas, sino que se distribuye en todo el tejido empresarial.
¿Cuál es el rol real de la inteligencia artificial en este crecimiento?
La inteligencia artificial continúa siendo un motor importante, pero no el único responsable del desempeño. Durante 2025, el sector tecnológico representó el 60% de las ganancias del S&P 500 y está en camino de reportar un crecimiento del 70% en el último trimestre de 2026. Alphabet y Amazon acumularon ganancias no realizadas de US$ 150.000 millones en inversiones durante el trimestre, lo que influyó significativamente en sus resultados.
Sin embargo, si se excluyen estas dos empresas del cálculo, el crecimiento acumulado del S&P 500 baja del 50% al 32%, cifra que sigue siendo sólida y respalda la confianza de los inversores. Esto demuestra que sectores como industriales, materiales, consumo básico y software están aportando de manera significativa al crecimiento general. El sector de software, que había sido señalado como vulnerable ante la disrupción de la IA, muestra signos de recuperación con sólidas sorpresas positivas y márgenes saludables.
Sectores más allá de tecnología: el crecimiento se amplía
Ocho de los once sectores del S&P 500 están en camino de reportar un crecimiento de dos dígitos durante este trimestre de 2026. El sector de consumo discrecional, comunicaciones, industriales, materiales y energía muestran avances significativos. Incluso el sector salud, que registra una caída interanual, ha superado las estimaciones de los analistas, sugiriendo que sectores rezagados están encontrando formas de superar expectativas.
La mediana de empresas del Russell 3000, que representa aproximadamente el 98% del mercado estadounidense, creció sus ganancias un 15% en el último trimestre, su ritmo más rápido desde 2021. Este dato es relevante porque confirma que la fortaleza no se limita a las grandes compañías, sino que se distribuye en toda la estructura empresarial estadounidense. Los analistas de Capital Group argumentaron que "un panorama de ganancias cada vez más amplio está brindando a los inversores una oportunidad para buscar más allá de la IA".
Recuperación global: Europa y Asia también despuntan
La fortaleza de las ganancias no es exclusiva de Estados Unidos. Las empresas europeas están en camino de reportar su mejor trimestre en más de tres años, según datos de UBS. La firma estima que el gasto en chips avanzados y tecnología podría impulsar un crecimiento de ganancias del 72% en Asia, excluyendo Japón, durante 2026. Este panorama global sugiere que la recuperación de ganancias es un fenómeno generalizado, no un espejismo estadounidense.
Las empresas europeas y asiáticas están reportando sorpresas positivas en sus resultados, reforzando la narrativa de una economía global resiliente. La demanda de tecnología, salud y bienes industriales está impulsando resultados en múltiples regiones, incluso en mercados emergentes que se benefician de la expansión de la cadena de suministro tecnológica.
Impacto para empresas y administradores argentinos: cómo afecta este contexto
Para los dueños y administradores de empresas argentinas, este contexto de recuperación global de ganancias tiene implicaciones directas. El crecimiento de la demanda internacional de bienes industriales, tecnología y servicios abre oportunidades para empresas exportadoras y proveedoras de cadenas de suministro global. Las pymes que operan en sectores como industriales, materiales y software pueden beneficiarse del aumento de inversiones internacionales en estas áreas.
La diversificación de fuentes de crecimiento más allá de la inteligencia artificial también reduce el riesgo de una corrección abrupta en los mercados financieros globales, lo que favorece la estabilidad de precios de commodities y tipos de cambio. Para empresas argentinas con operaciones internacionales o dependientes de importaciones, esta estabilidad es crucial para la planificación financiera y la gestión de riesgos cambiarios. Además, la fortaleza de las ganancias corporativas globales sostiene la demanda de servicios profesionales, consultoría y soluciones tecnológicas que muchas empresas argentinas ofrecen en el mercado internacional.
