El mercado argentino no acompañó la euforia global tras la caída del petróleo: el riesgo país subió nueve puntos básicos hasta alcanzar los 533 puntos básicos durante la jornada del 21 de septiembre de 2026, en contraste con el desempeño positivo de las bolsas internacionales.
¿Por qué Wall Street celebró mientras Argentina quedó rezagada?
Los mercados internacionales experimentaron un día de euforia tras las señales de paz en Medio Oriente y el debilitamiento de la posición de Irán frente a Arabia Saudita. El crudo cayó hasta aproximarse a los USD 100 por barril, lo que permitió que inversores asumieran mayor riesgo en activos tecnológicos. El Nasdaq avanzó 2,3% y alcanzó su máximo histórico, con acciones como Meta, AMD, Arm e Intel subiendo entre 10% y 12,5%. Sin embargo, este impulso no se replicó en los mercados locales.
El factor que frenó la inversión en Argentina
La principal razón del desempeño negativo fue la presión sobre los bonos soberanos argentinos. Los Globales cedieron 0,60%, incrementando sus rendimientos hasta el 11,5%. Esta caída se debió a que los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ofrecen una tasa de retorno de 4,98%, atrayendo dólares desde mercados emergentes hacia activos de mayor seguridad. El S&P Merval retrocedió 0,8% en pesos y 0,1% en dólares, con caídas significativas en YPF (-3%) y Central Puerto (-2,8%).
Movimientos en el mercado cambiario local
Durante la jornada del 21 de septiembre, se operaron USD 606 millones en el Mercado Libre de Cambios, aunque el Banco Central compró apenas USD 8 millones para no impulsar la demanda de divisas. El dólar mayorista bajó 50 centavos y cerró en $1.514. En la plaza financiera, el contado con liquidación retrocedió $11 (0,7%) hasta $1.576, el MEP cedió $4 (0,3%) a $1.535, mientras el dólar blue se mantuvo en $1.550.
La consultora F2 de Andrés Reschini señaló que la reducción en compras de divisas con rendimientos cercanos al 10% en bonos de dólares podría convertirse en un contrapeso para la deuda soberana, advirtiendo que "si no hay colocaciones ni compras, será más desafiante 2027".
Operaciones de canje y perspectivas para los próximos días
Para el 22 de septiembre de 2026 está previsto el canje del bono dollar linked D30S6, que vence el 30 de septiembre. Los inversores tienen en cartera USD 2.518 millones de valor nominal, mientras el Tesoro ofrece títulos con vencimiento a fines de octubre, noviembre y junio de 2028. El volumen en la rueda de soberanos dollar linked en BYMA registró USD 126 millones, la menor marca en nueve ruedas, reflejando cierta calma pero también interrogantes sobre si la debilidad en la deuda extranjera presionará por mayor demanda de divisas.
Impacto en empresas y administradores de negocios argentinos
Para los empresarios argentinos, la suba del riesgo país genera un escenario desafiante. El incremento en rendimientos de bonos soberanos, aunque refleja presión sobre el financiamiento público, también encarece el costo de capital para las pymes y grandes empresas que dependen de acceso al crédito. La restricción en compras de divisas por parte del Banco Central limita opciones para empresas que necesitan remitir utilidades al exterior, operatoria restringida desde diciembre de 2019 con el cepo cambiario. Administradores de negocios deben monitorear de cerca las operaciones de canje de bonos y el comportamiento del mercado de cambios, ya que la volatilidad en estos segmentos impacta directamente en la rentabilidad y la capacidad de inversión de sus organizaciones.
