El analista Stephen Schork proyecta una escalada significativa en los precios del crudo si la tensión con Irán se convierte en un conflicto regional más amplio. Según su evaluación, el petróleo podría avanzar desde los actuales USD $80 por barril hasta USD $113 antes de terminar julio de 2026, aunque esa proyección depende de cómo evolucione la situación geopolítica en el Golfo Pérsico y el mar Rojo.
¿Por qué el petróleo sube con la tensión en Irán?
Las amenazas sobre el estrecho de Ormuz y el mar Rojo elevan el riesgo de interrupciones en dos de las rutas marítimas más críticas para el transporte de energía mundial. El estrecho de Ormuz funciona como punto de paso obligado para cargamentos energéticos procedentes del Golfo Pérsico, mientras que el mar Rojo conecta a productores, refinerías y compradores internacionales fuera de ese corredor principal.
Cualquier perturbación prolongada en esas vías generaría retrasos, mayores costos de transporte y dificultades para asegurar los buques. Arabia Saudita y otros productores desarrollaron rutas alternativas para reducir su dependencia del Golfo Pérsico, pero Schork advirtió que las amenazas sobre el mar Rojo podrían debilitar también esas opciones, escalando el riesgo de una crisis regional del suministro.
La reacción del mercado ha sido más contenida que antes
Durante la fase inicial del conflicto, el crudo aumentó aproximadamente 55% en un período comparable. En la escalada actual de julio de 2026, el avance ha sido de alrededor de 20%, lo que sugiere que los operadores podrían haberse acostumbrado a las amenazas, los altos el fuego temporales y los mensajes cambiantes entre Washington y Teherán.
Schork enfatizó que "el petróleo ha reaccionado, pero no lo ha hecho en la medida de lo que está en juego". Esa respuesta moderada puede reflejar una confianza excesiva en que las autoridades políticas encontrarán una salida. Sin embargo, el fin de un alto el fuego de corta duración devolvió los precios a sus niveles más altos en un mes, aunque sin alcanzar la magnitud que el analista considera compatible con los riesgos existentes.
El mercado físico paga más que los futuros
El precio que aparece en las pantallas de futuros no siempre coincide con el costo que afrontan los compradores físicos. Los refinadores pagan primas adicionales por limitaciones de envío, escasez regional y riesgos geopolíticos que no se reflejan completamente en los contratos.
Durante la escalada anterior, los compradores físicos pagaban efectivamente alrededor de USD $150 por barril, mientras que los contratos de futuros mostraban precios cercanos a USD $125. Schork explicó que "cuando miras USD $120 en tu pantalla, eso no es lo que está pagando el refinador". Las primas aumentan cuando las aseguradoras perciben que una ruta marítima se vuelve demasiado peligrosa, afectando la disponibilidad y velocidad de entrega.
Estados Unidos tiene menos margen para contener precios
La Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos se encuentra en aproximadamente 313 millones de barriles, su nivel más bajo desde 1983. Ese volumen reduce significativamente el margen de Washington para liberar crudo y contener una subida abrupta en caso de crisis.
La reserva estratégica funciona como herramienta de emergencia ante interrupciones importantes del suministro. Su menor tamaño no determina el precio por sí solo, pero limita una de las respuestas disponibles durante una crisis. El riesgo se combina con reservas globales escasas y rutas marítimas bajo presión, dejando a los operadores ante un equilibrio frágil.
Volatilidad extrema ante cualquier nuevo titular
Schork anticipó un movimiento masivo en el petróleo durante las próximas semanas de julio de 2026, aunque no afirmó que necesariamente sería alcista. "Lo que sabemos es que vamos a ver un aumento masivo, ya sea un aumento hacia arriba o hacia abajo", sostuvo el analista.
La caída podría producirse si aparece un acuerdo de alto el fuego o una señal de distensión entre las partes, incluso si el pacto no resuelve los problemas estructurales de suministro. El escenario alcista tomaría forma si el conflicto se extiende a otros países productores de la región, con una interrupción simultánea en el estrecho de Ormuz y el mar Rojo.
Impacto para empresas y administradores argentinos
Una escalada en los precios del petróleo tiene consecuencias directas para las empresas argentinas. El aumento en los costos energéticos se traslada a los gastos operacionales de transporte, logística y producción, comprimiendo márgenes en sectores intensivos en combustible.
Para administradores de negocios, la volatilidad extrema que Schork proyecta requiere revisar estrategias de cobertura de costos, presupuestos de combustible y planes de contingencia. Las pymes que dependen de importaciones o exportaciones enfrentan mayores costos de flete marítimo si las aseguradoras elevan sus primas por riesgo geopolítico. Además, una crisis energética global podría afectar la disponibilidad de insumos importados, impactando cadenas de suministro locales.
Schork fue tajante al describir la situación: "Nadie en su sano juicio va a asegurar un buque que transite por el estrecho de Ormuz mientras los iraníes están disparando". Esa realidad operacional ya está presionando los costos de logística internacional que pagan las empresas argentinas exportadoras e importadoras.
