La valorización del oro y la plata en los mercados internacionales durante los últimos doce meses comenzó a impactar de manera significativa en las cuentas externas argentinas. Aunque ambos metales corrigieron desde sus máximos alcanzados entre enero y marzo de 2026, mantienen cotizaciones históricamente elevadas en comparación con 2025, lo que elevó sustancialmente el valor de las exportaciones mineras sin que la producción y los volúmenes embarcados crecieran proporcionalmente.
Minería: superávit récord en el primer semestre
Durante el primer semestre de 2026, los principales proyectos mineros acumularon un superávit comercial de USD 4.265 millones, representando un 84,8% más que en el mismo período de 2025 y equivaliendo prácticamente al saldo positivo obtenido durante todo 2025. Se trata del mejor desempeño para un primer semestre en décadas, consolidando a la minería como fuente cada vez más relevante de ingreso de divisas para la economía argentina.
¿Cuánto cotiza el oro y la plata en 2026?
El oro llegó a superar los USD 5.300 por onza durante marzo de 2026 y, aunque actualmente ronda los USD 4.000, continúa muy por encima del promedio registrado durante 2025, que fue de USD 2.801. La plata recorrió una trayectoria similar: tras alcanzar valores cercanos a los USD 115 por onza, hoy cotiza alrededor de USD 60, lejos de los máximos pero en niveles elevados desde una perspectiva histórica.
Este comportamiento explica por qué las exportaciones crecieron sin incremento proporcional de volúmenes. De acuerdo con la Dirección Nacional de Promoción y Economía Minera, las ventas externas de oro alcanzaron USD 2.905 millones durante el primer semestre de 2026, con un crecimiento interanual de 51,2%. Sin embargo, los volúmenes exportados cayeron 25,5% en el mismo período. Argentina vendió menos oro al exterior, pero obtuvo significativamente más dólares gracias al fuerte aumento de la cotización internacional.
Plata: crecimiento impulsado por precios
En el caso de la plata, el fenómeno fue comparable. Las exportaciones semestrales ascendieron a USD 562 millones, con un crecimiento interanual de 87,9%. La mejora respondió tanto al nuevo escenario de precios como a una mayor estabilidad de los volúmenes exportados, aunque el factor determinante continuó siendo la valorización del metal.
Los datos de junio de 2026 evidencian la elevada capacidad del sector para generar divisas netas. Los principales proyectos mineros exportaron USD 713 millones e importaron apenas USD 65 millones. Esto significa que por cada cien dólares vendidos al exterior fueron necesarios apenas nueve dólares en importaciones de insumos y equipos, una relación muy superior a la que presentan otros complejos exportadores argentinos.
Minería como colchón ante la caída de liquidaciones agrícolas
El contexto resulta especialmente favorable para el Gobierno porque coincide con el período en que comienza a disminuir el ingreso de divisas provenientes del complejo agroexportador. Finalizada la cosecha gruesa, la oferta de dólares del campo pierde intensidad durante el segundo semestre. En ese escenario, el mayor aporte de la minería ayuda a sostener el superávit comercial y contribuye a aliviar una de las principales restricciones de la economía argentina: la disponibilidad de divisas.
Sin embargo, el fenómeno no es homogéneo dentro del sector. Un informe de la Cámara Argentina de Empresas Mineras (CAEM) señala que mientras el litio combina un aumento de la producción con una recuperación de los precios internacionales, en el caso del oro y la plata ocurre lo contrario: el menor volumen producido viene siendo compensado por el fuerte incremento de las cotizaciones. De esa manera, el crecimiento de las exportaciones de los metales preciosos responde principalmente al efecto precio y no a una expansión de las cantidades exportadas.
Según las proyecciones de CAEM, las exportaciones del sector podrían superar los USD 9.000 millones en 2026, con un crecimiento superior al 50% respecto de 2025. De cumplirse ese escenario, la minería pasaría de representar alrededor del 7% a más del 10% de las exportaciones nacionales, consolidándose como un componente cada vez más relevante de la balanza comercial argentina.
Para Amílcar Collante, de Profit Consultores, el actual contexto internacional se convirtió en un aliado para la estrategia cambiaria del Gobierno. Las tres principales exportaciones mineras de la Argentina —oro, plata y litio— registraron fuertes aumentos de precios en el último año, del 26%, 38% y 160% respectivamente, un escenario que fortalece el ingreso de divisas y favorece la política oficial de acumulación de reservas.
A comienzos de 2026 las proyecciones del sector apuntaban a superar los USD 10.000 millones en exportaciones mineras. Sin embargo, la corrección que experimentaron las cotizaciones del oro y la plata en los últimos meses llevó a revisar esas estimaciones y hoy el escenario más probable ubica las ventas externas cerca de los USD 9.000 millones. La evolución de las cotizaciones estará estrechamente vinculada con la política monetaria de Estados Unidos y el comportamiento de los bancos centrales globales.
Qué significa el boom minero para las empresas argentinas
Para los administradores y dueños de empresas argentinas, el fortalecimiento de las exportaciones mineras representa una oportunidad indirecta pero concreta: mayor disponibilidad de divisas en el mercado reduce presiones sobre el tipo de cambio y mejora las condiciones para importaciones de insumos y equipos. La minería, al generar divisas netas con bajo requerimiento de importaciones (solo 9 dólares por cada 100 exportados), actúa como estabilizador de la economía cuando otros sectores como el agro enfrentan estacionalidad.
Además, el contexto de precios elevados de metales preciosos incentiva inversiones en exploración y desarrollo de nuevos proyectos, creando demanda de servicios especializados, logística y provisión de insumos desde otros sectores de la economía. Para las pymes proveedoras de la cadena minera, este escenario representa oportunidades de crecimiento en los próximos trimestres de 2026.
