El oro y la plata registraron caídas significativas el lunes 28 de septiembre de 2026, en una jornada donde los futuros del oro cedieron 3,34% y los de plata retrocedieron 5,1%. El aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales presiona el atractivo de estos metales que no generan intereses, aunque los analistas advierten que no existe un catalizador único confirmado para el movimiento.
¿Por qué cayeron el oro y la plata el 28 de septiembre?
Durante la jornada del lunes 28 de septiembre de 2026, los futuros del oro operaban con pérdidas de 3,34%, cotizando alrededor de US$ 4.176,80 por onza troy. En el mercado al contado, el metal perdía 3,27% y se negociaba en US$ 4.145,88. La plata mostró un retroceso aún más pronunciado, con sus futuros cayendo 5,1% hasta US$ 61,52 por onza troy, mientras que en operaciones al contado bajaba 4,92% a US$ 61,11.
El movimiento coincidió con un ascenso en los rendimientos de los bonos gubernamentales, lo que reduce el atractivo relativo de los metales preciosos. Cuando los bonos ofrecen mayores rendimientos, los inversores encuentran más atractivo invertir en instrumentos que generan intereses, desplazando capital desde activos que no producen ingresos periódicos como el oro y la plata.
Mineras de metales preciosos también cayeron en la apertura
Las caídas en los metales se extendieron a las acciones de compañías productoras antes de la apertura del mercado estadounidense. Entre las mineras de oro cotizadas en EE.UU., Sibanye Stillwater encabezó las pérdidas con una caída de 7,92%, seguida por Harmony Gold Mining con 7,49% y Newmont Corporation con 4,72%. En el segmento de plata, Silvercorp Metals retrocedió 7,13%, Endeavour Silver cedió 5,86% y Hecla Mining descendió 5,55%.
Este movimiento simultáneo en acciones mineras y precios de metales refleja la sensibilidad del sector a las condiciones macroeconómicas. Sin embargo, los datos disponibles no atribuyen estas caídas a anuncios corporativos específicos ni a decisiones de negocio de las compañías afectadas.
Rendimientos, inflación y demanda de bancos centrales
El contexto macroeconómico más amplio incluye la evolución de las expectativas inflacionarias y las perspectivas sobre las tasas de interés de la Reserva Federal estadounidense. Max Baecker, presidente de American Hartford Gold, señaló que el oro podría enfrentar presión sostenida si las subidas de tasas logran controlar la inflación. No obstante, también destacó que si la inflación persiste o aumenta el estrés económico, la demanda de oro como instrumento de diversificación podría mantenerse firme.
Un dato relevante que proporciona perspectiva es que los bancos centrales adquirieron 289 toneladas métricas de oro durante el segundo trimestre de 2026, según indicó Baecker. Esta demanda institucional representa una fuente de compra que puede coexistir con las presiones de corto plazo generadas por el aumento de rendimientos. Sin embargo, analistas advierten que no existe información disponible que confirme cuál de estos factores prevalecerá en el corto o mediano plazo.
Impacto para empresas y administradores de negocios argentinos
Para los dueños y administradores de empresas argentinas, la volatilidad en los precios de oro y plata tiene implicaciones directas en varios frentes. Las compañías que operan en minería o mantienen exposición a estos commodities enfrentan presiones en sus márgenes y valuaciones. Además, la caída de metales preciosos refleja cambios en el apetito de riesgo global y en las expectativas económicas que afectan el costo del financiamiento internacional y la demanda por exportaciones.
El movimiento del 28 de septiembre de 2026 también ilustra cómo los rendimientos de bonos y las tasas de interés globales impactan activos alternativos. Para empresas que consideran oro o plata como coberturas contra inflación o como parte de sus reservas de valor, es crítico monitorear tanto los precios spot como las expectativas sobre política monetaria. La persistencia de estas caídas podría modificar las estrategias de diversificación y gestión de riesgos que muchas pymes argentinas implementan en contextos de volatilidad macroeconómica.
