El presidente Javier Milei trasladó nuevamente las expectativas de recuperación económica hacia 2028, condicionando el mejor desempeño a su reelección, mientras que los indicadores de riesgo país y volatilidad cambiaria muestran tensiones en el presente.
¿Qué prometió Milei para 2028?
En París, ante inversores, Milei afirmó que 2028 será "el mejor año económico de la historia si soy reelecto". Esta declaración marca un cambio respecto a promesas anteriores del Gobierno: en 2025 había hablado de crecer "como pedo de buzo", mientras que el ministro de Economía Luis Caputo había vaticinado "los mejores 18 meses" del Gobierno sin precisar cuándo ocurriría ese ciclo expansivo.
El desplazamiento de expectativas hacia 2028 constituye un reconocimiento implícito de que la actividad económica no ha reaccionado con la velocidad que el Gobierno anticipaba. El Ejecutivo ahora sostiene que será necesario despejar la incertidumbre electoral para que la economía desplegue todo su potencial de crecimiento, razón por la cual evitó hacer proyecciones optimistas para 2027, año atravesado por la polarización política.
Sectores clave en la estrategia de crecimiento
El Presidente enfatizó en energía, minería y agroindustria como motores de la próxima etapa. Según su análisis, las inversiones ya en curso se acelerarán tras las elecciones, y llegarán nuevos capitales a sectores que aún no han desembarcado en el país. "El mejor momento de apostar por Argentina es ahora", fue el mensaje central dirigido a los inversores en la capital francesa.
Sin embargo, la actividad económica actual muestra concentración en esos sectores primarios. Rubros generadores de empleo como industria, construcción y comercio siguen presentando caídas, lo que evidencia un crecimiento desigual y limitado en su capacidad para absorber mano de obra.
Indicadores de riesgo y presión cambiaria en octubre de 2026
El riesgo país saltó a máximos anuales de 636 puntos básicos, reflejando la creciente intranquilidad de los mercados. El dólar mayorista cerró en 1.525 pesos en los últimos días, con leve presión al alza. Según la consultora LCG, estos movimientos responden a "malos datos en la economía real y en la confianza en el gobierno", lo que gatilla dudas adicionales sobre el resultado electoral.
Ante este escenario, Milei y Caputo reiteraron que la prioridad para 2027 será evitar la volatilidad cambiaria típica de años electorales. Ambos funcionarios afirmaron mantener un estricto control de la cantidad de pesos en circulación y contar con recursos suficientes para contener presión sobre el dólar.
Recursos disponibles para sostener la estabilidad cambiaria
El Gobierno señaló que cuenta con USD 40.000 millones en swaps de monedas acordados con China y Estados Unidos, más USD 15.000 millones en futuros de dólar. A esto se suma USD 20.000 millones que el BCRA adquirió desde las elecciones de 2025 hasta fin de 2026. Esta cifra total de reservas disponibles busca dar confianza a los mercados sobre la capacidad de contención ante shocks cambiarios.
El desafío central del equipo económico es mantener esa estabilidad mientras se transita un año electoral con "el menor sobresalto posible", según expresaron funcionarios oficiales. Simultáneamente, apuntan a continuar el proceso de desinflación, aunque el camino presenta obstáculos.
Inflación y actividad: el sendero sinuoso de 2027
Según C&T Consultores, el IPC del Gran Buenos Aires arrojó 1,9 por ciento en la última medición, por encima del 1,7% de agosto pero aún bajo la meta del 2%. La inflación núcleo, en tanto, se ubicó en 1,6 por ciento, mostrando contención en los componentes más persistentes de precios.
La tranquilidad cambiaria combinada con baja inflación son condiciones que el Gobierno espera aprovechar para sostener la actividad de forma gradual durante 2027, sin recurrir a medidas de estímulo fiscal como "planes platita" utilizados en gestiones anteriores.
Impacto para empresas y administradores: el dilema de la espera electoral
Para dueños y administradores de empresas argentinas, el escenario que se abre presenta desafíos concretos. La promesa de recuperación pospuesta a 2028 implica que durante 2027 predominará la cautela en decisiones de inversión y expansión. Las pymes de sectores como comercio, industria y construcción seguirán enfrentando demanda débil mientras se resuelve la incertidumbre política.
La volatilidad cambiaria permanece como riesgo latente pese a los recursos disponibles, afectando márgenes de empresas con exposición en dólares o dependientes de importaciones. La estabilidad relativa de precios ofrece cierto respiro para márgenes, pero la caída de actividad en sectores no primarios limita oportunidades de crecimiento. Los empresarios deben prepararse para un 2027 defensivo, priorizando liquidez y flexibilidad operativa frente a un 2028 que podría traer cambios significativos según el resultado electoral.
