El gobernador bonaerense Axel Kicillof apuntó directamente contra Marcos Galperin por el rol de Mercado Pago en el endeudamiento familiar mediante billeteras digitales, fenómeno que alcanza niveles sin precedentes en Argentina durante 2026 y que comparó con la crisis de hipotecas subprime de 2008.
¿Cómo se estructura el negocio de Mercado Libre en Argentina versus otros países?
En Brasil, el negocio de comercio de Mercado Libre representa el 60% de la composición total, mientras que la actividad financiera supone el 40%. En México, dos tercios corresponden al comercio y un tercio a la parte financiera. Sin embargo, en Argentina la proporción se invierte completamente: las billeteras digitales mutaron hacia empresas predominantemente financieras, dejando atrás su función original como medios de pago.
Kicillof explicó que estos servicios ganaron espacio progresivamente como proveedores de crédito y colocadores de recursos financieros, asumiendo roles que históricamente cumplían los bancos. La diferencia crítica radica en que las billeteras virtuales operan con una regulación significativamente más flexible que las entidades bancarias tradicionales.
Magnitud del endeudamiento en Argentina durante 2026
Según datos que brindó el mandatario bonaerense, el 60% de la población adulta del país está endeudada, equivalente a 21 millones de personas. La situación se agrava considerando que una de cada cinco personas que tomaron deuda se encuentra en situación de mora, generando lo que Kicillof describió como "enorme angustia" en millones de familias que contrajeron deudas principalmente para cubrir gastos corrientes y de subsistencia.
¿Por qué Kicillof compara esta situación con la crisis subprime de 2008?
El gobernador estableció un paralelo directo con el colapso financiero estadounidense de 2008, cuando bancos otorgaron hipotecas de alto riesgo a clientes con escasa solvencia. Esos créditos presentaban tasas de interés elevadas y comisiones gravosas, pero se consideraban relativamente seguros porque los precios de las viviendas subían continuamente. El sistema terminó en un estallido que provocó enormes pérdidas en entidades financieras e incluso llevó a la quiebra a Lehman Brothers en 2008.
La analogía resulta pertinente: las fintech argentinas están otorgando créditos a clientes con capacidad de pago limitada, utilizando algoritmos discriminatorios que cobran tasas diferentes según el perfil del deudor. Estas empresas aplican parámetros propios para determinar el costo del endeudamiento, lo que genera condiciones crediticias opacas e inequitativas.
Investigación del gobierno bonaerense sobre prácticas de Mercado Pago
El gobierno de la provincia de Buenos Aires inició en enero de 2026 una investigación de oficio sobre Mercado Libre y Mercado Pago, analizando los términos y condiciones que todo usuario debe aceptar al crear una cuenta. El análisis reveló que ni Mercado Libre ni Mercado Pago informan sobre el costo de los servicios, violando normativas de defensa del consumidor.
Entre los hallazgos figuran cláusulas problemáticas: cambios automáticos en términos y condiciones considerados aceptados, responsabilidad del usuario ante fallos de la plataforma, autorización para debitar cuotas de otros usuarios vinculados, y resolución de reclamos únicamente en tribunales de la Ciudad de Buenos Aires. El gobierno ordenó la adecuación normativa y la empresa revirtió las cláusulas cuestionadas.
Denuncias y sanciones potenciales contra fintech durante el primer semestre de 2026
En el primer semestre de 2026, la provincia de Buenos Aires recibió 2.240 denuncias contra Mercado Pago, Naranja Digital, Ualá, Personal Pay, Brubank y Cencosud por incumplimientos con normativas de defensa al consumidor, acoso y hostigamiento. El ministro de Producción, Augusto Costa, indicó que se abrió un expediente y se solicitarán informes a las empresas para detallar los criterios de imposición de tasas de interés.
Las multas por incumplimientos pueden alcanzar hasta $1.883 millones, además de la obligación de revertir los incumplimientos detectados. El gobierno también responsabilizó al DNU 70/2023 de la administración anterior por derogar el tope de tasas, generando las condiciones que dispararon el endeudamiento familiar.
Impacto del endeudamiento masivo en empresas y administradores argentinos
Para los dueños y administradores de empresas, esta crisis de endeudamiento familiar representa una contracción severa de la demanda agregada. Cuando 21 millones de adultos están endeudados y uno de cada cinco está en mora, el consumo se desmorona, afectando directamente los ingresos de comercios, servicios y proveedores. Las pymes que dependen del consumo doméstico enfrentan caídas de ventas, mientras que simultáneamente sus proveedores de crédito (bancos y fintech) endurecen condiciones.
Además, la falta de transparencia en el cálculo de tasas que denunció el gobierno genera distorsiones en el mercado crediticio: empresas que necesitan financiamiento enfrentan tasas impredecibles y discriminatorias. La ausencia de regulación clara sobre fintech crea un piso desigual respecto a instituciones bancarias tradicionales, complicando la planificación financiera empresarial. La administración de empresas requiere monitorear estas investigaciones y potenciales cambios regulatorios que podrían modificar el acceso al crédito en los próximos meses de 2026.
