Durante el Blockchain Summit Latam 2026 realizado en Santiago entre el 5 y 7 de agosto, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) de Chile presentó los avances del Sistema de Finanzas Abiertas (SFA), iniciativa regulatoria que transformará el intercambio de datos financieros entre bancos, fintech y otros actores del ecosistema.
¿Qué es el Sistema de Finanzas Abiertas chileno?
El Sistema de Finanzas Abiertas es una infraestructura regulatoria impulsada por la Ley Fintech aprobada en 2023 que busca permitir el intercambio seguro de información financiera entre instituciones autorizadas, siempre bajo consentimiento expreso del usuario. Claudia Sotelo, jefa del Centro de Innovación Financiera de la CMF, explicó durante la conferencia que este modelo persigue tres objetivos centrales: aumentar la competencia dentro del sistema financiero, promover la inclusión financiera y fortalecer la protección de los consumidores.
A diferencia de esquemas tradicionales donde los datos permanecen aislados en cada institución, el nuevo modelo reconoce que los clientes son titulares de su propia información y deciden cuándo, con quién y para qué compartirla. Esta transformación permitirá desarrollar productos financieros más competitivos y personalizados, desde créditos hasta soluciones de inversión, seguros y medios de pago.
Infraestructura técnica: APIs y estándares comunes
La CMF está construyendo una infraestructura tecnológica basada en interfaces de programación de aplicaciones (APIs) que permitirán el intercambio automatizado, seguro y estandarizado de información entre instituciones. La regulación establece principios relacionados con autenticación, verificación de identidad, gestión de riesgos, ciberseguridad y mecanismos de contingencia que garanticen la continuidad operativa.
El objetivo consiste en crear un ecosistema interoperable donde los participantes se comuniquen utilizando reglas técnicas compartidas, evitando integraciones aisladas entre cada institución. Buena parte de estos estándares ha sido desarrollada mediante el Foro del Sistema de Finanzas Abiertas, instancia consultiva integrada por representantes de bancos, fintech, aseguradoras, cooperativas, emisores de tarjetas y fondos mutuos.
Dos pilares operativos del sistema
La CMF destacó dos proyectos clave para la implementación del Sistema de Finanzas Abiertas:
- Directorio de Participantes: registro centralizado que identificará todas las entidades autorizadas para operar dentro del sistema, permitiendo verificar qué instituciones cumplen requisitos regulatorios y podrán acceder o compartir información financiera.
- Sandbox Tecnológico: entorno controlado donde empresas podrán probar desarrollos tecnológicos y verificar cumplimiento de estándares regulatorios antes de operar en producción, con apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Cronograma de implementación hasta 2028
La entrada en vigor del Sistema de Finanzas Abiertas seguirá un calendario escalonado que se extenderá hasta octubre de 2028. Los principales hitos son:
- Octubre de 2026: puesta en marcha del Sandbox Tecnológico para participantes del sistema.
- 3 de julio de 2027: entrada en vigor oficial del Sistema de Finanzas Abiertas.
- Septiembre de 2027: inicio del proceso de inscripción para Instituciones Proveedoras de Información (IPI) e Instituciones Proveedoras de Cuentas (IPC).
- Julio de 2028: apertura del registro para Instituciones Iniciadoras de Pago (PSIP).
- Octubre de 2028: incorporación de nuevos participantes mediante régimen simplificado para entidades del Grupo 2.
La implementación contempla diferentes categorías de participantes. Mientras bancos y emisores de tarjetas conforman el grupo obligado a compartir información, otros actores como administradoras de fondos, compañías de seguros y operadores de tarjetas podrán incorporarse mediante esquemas diferenciados según su tamaño y características.
Desafíos regulatorios y de operación para empresas argentinas
Aunque el Sistema de Finanzas Abiertas es chileno, su implementación genera lecciones relevantes para el ecosistema financiero argentino y latinoamericano. Para dueños y administradores de empresas, este modelo abre oportunidades de innovación en productos y servicios financieros, pero también plantea desafíos inmediatos.
La transición del marco legal a la operación requiere que las instituciones financieras inviertan en infraestructura tecnológica, capacitación en ciberseguridad y sistemas de gestión de consentimiento de usuarios. Las fintech y proveedores de servicios financieros deberán cumplir estándares técnicos comunes y someterse a supervisión regulatoria. Para empresas argentinas con operaciones o aspiraciones regionales, monitorear estos avances es crítico: el modelo chileno podría servir como referencia para futuras regulaciones en Argentina, impactando costos operativos, competencia y acceso al financiamiento.
La CMF reconoce que persisten desafíos relacionados con interoperabilidad, adopción de estándares comunes, ciberseguridad y comunicación hacia usuarios finales, quienes deberán comprender las ventajas de ejercer mayor control sobre su información financiera. Con ese proceso en marcha, Chile busca consolidar un ecosistema capaz de impulsar innovación sin renunciar a protección de consumidores ni estabilidad del sistema.
