Las expectativas de inflación para los próximos 12 meses perforaron el piso del 30% en septiembre de 2026, ubicándose en 29,8% en promedio según la Encuesta de Expectativas de Inflación de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT). Este resultado marca un quiebre significativo en la percepción de los argentinos sobre la evolución futura de los precios, tras meses de expectativas más elevadas.
¿Cuánto bajaron las expectativas de inflación en septiembre?
La caída fue de 5,9 puntos porcentuales respecto a agosto, cuando las expectativas se ubicaban en 35,7%. Se trata del nivel más bajo desde que la UTDT iniciara esta medición. El relevamiento, realizado por el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) entre el 1 y el 9 de septiembre sobre 1.000 casos, mostró que la mediana de las respuestas se mantuvo en 30%, evidenciando una convergencia en las opiniones de los encuestados.
Cómo evolucionaron las expectativas por región
La reducción se extendió a las tres regiones relevadas, aunque con intensidades distintas. En el Gran Buenos Aires, las expectativas descendieron de 39,1% a 30,8%, registrando una caída de 8,3 puntos porcentuales. En la Ciudad de Buenos Aires, bajaron de 37,4% a 32,3%, mientras que en el Interior cayeron de 33,9% a 28,9%.
Un dato relevante es que el Interior fue la única región donde el promedio quedó por debajo del 30%, reflejando una visión más optimista sobre la trayectoria de precios en esas zonas. Esta dispersión regional sigue siendo importante para entender cómo perciben los empresarios y administradores el contexto inflacionario según su ubicación geográfica.
Convergencia de expectativas entre ingresos altos y bajos
Uno de los cambios más notables fue la reducción dramática de la brecha entre hogares de distintos niveles de ingresos. Entre los de menores ingresos, la inflación esperada cayó de 41,5% en agosto a 29,5% en septiembre. En los de mayores ingresos, pasó de 33,1% a 29,9%.
La diferencia entre ambos segmentos se contrajo de 8,4 a apenas 0,4 puntos porcentuales, marcando una convergencia sin precedentes. Según Sebastián Auguste, director del Centro de Investigación en Finanzas de la UTDT, esto significa que las expectativas del segmento de mayores ingresos ahora se ubican por encima de las del segmento de menores ingresos, mientras la brecha entre ambos grupos prácticamente desaparece.
Para las expectativas de inflación mensual, el promedio esperado para septiembre fue de 3,49%, con una mediana de 3%. En comparación con agosto (3,55% y 3% respectivamente), el promedio disminuyó 0,06 puntos porcentuales.
Indicadores de dispersión y estabilidad en las proyecciones
El relevamiento también mostró una menor dispersión en las respuestas. El percentil 25 se ubicó en 20% y el percentil 75 en 40%, con un rango intercuartil de 20 puntos porcentuales, cinco puntos menos que en agosto. Este indicador mide cuánto varían las opiniones de los encuestados sobre la evolución futura de los precios, y su contracción sugiere mayor consenso en las expectativas.
Respecto del contexto inflacionario reciente, durante agosto de 2026 la inflación mensual fue de 1,7%, la más baja en 14 meses. En lo que va del año acumuló una suba de 21,3%, mientras que en los últimos doce meses alcanzó 33,5%. Las divisiones que más presionaron fueron Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles con 2,8%, y Educación con 2,5%.
Proyecciones oficiales y organismos internacionales para cierre de 2026
El Gobierno proyecta una inflación de 29% para el cierre de 2026 en el Presupuesto 2027 enviado al Congreso, y estima 18% para 2027. Por su parte, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) estimó una inflación anual de 30,8% para este año. Consultoras privadas señalan que para septiembre el índice de precios podría repuntar hacia el 2%, impulsado principalmente por incrementos en alimentos y bebidas.
Qué significa la caída de expectativas para empresas y administradores
La convergencia de expectativas inflacionarias por debajo del 30% es una noticia que impacta directamente en la planificación financiera de pymes y empresas medianas. Una menor inflación esperada reduce la incertidumbre sobre márgenes comerciales, permite negociaciones de precios más predecibles con proveedores y clientes, y facilita la proyección de flujos de caja a mediano plazo.
Para los administradores de negocios, estas expectativas más bajas sugieren que pueden revisar hacia la baja sus planes de ajuste de precios y costos. Sin embargo, la presión sostenida en rubros como alimentos, energía y educación exige mantener vigilancia sobre aquellas divisiones que siguen presionando. La menor dispersión en las respuestas también indica que el mercado está más alineado en sus proyecciones, reduciendo sorpresas desagradables en la evolución de la demanda y los costos operativos durante los próximos doce meses.
