Durante agosto de 2026, los argentinos realizaron compras netas de moneda extranjera por US$3.366 millones, según el Balance Cambiario del Banco Central. Aunque la cifra descendió respecto de julio, la demanda de dólares se mantuvo en niveles elevados. Lo que sorprende no es la caída en las compras, sino el destino que tomaron esos fondos una vez adquiridos.
¿Cuánto compraron en billetes los argentinos en agosto?
El componente principal de la demanda fue la compra de billetes en moneda extranjera, con US$2.463 millones en transacciones netas. A esto se sumaron US$469 millones en giros de divisas sin fines específicos y US$515 millones vinculados a servicios y gastos corrientes.
La comparación con julio muestra una moderación: en ese mes anterior, las personas humanas habían comprado US$2.916 millones en billetes y acumulado US$4.124 millones en compras netas totales. A pesar de esta baja, durante agosto 1,7 millones de personas realizaron compras de billetes, mientras que 734.000 efectuaron ventas. El número de compradores disminuyó respecto de julio, pero permanece en un nivel elevado, reflejando la persistencia de la demanda de resguardo en dólares entre los hogares argentinos.
El dato que cambia la lectura: dónde quedaron los dólares
El aspecto más relevante surge al analizar qué sucedió con esos fondos después de la compra. Del total de billetes y divisas sin fines específicos adquiridas, aproximadamente US$1.100 millones permanecieron depositados en bancos locales, lo que representa el 42% del total. Este porcentaje es notablemente superior al de julio, cuando solo US$1.000 millones habían quedado en depósitos bancarios.
Simultáneamente, US$700 millones incrementaron la posición de activos externos, es decir, fueron enviados al exterior, representando el 27% de las compras. Finalmente, US$900 millones fueron utilizados para cubrir gastos de servicios y consumos corrientes con tarjetas. En julio el escenario había sido distinto: los US$1.000 millones adicionales en depósitos locales se habían dividido de manera más equilibrada entre el sistema bancario y activos externos.
Comportamiento del ahorro en dólares durante 2026
La demanda de moneda extranjera por parte de personas humanas refleja un mercado cambiario significativamente diferente al de años anteriores. Sin embargo, el dólar mantiene su "lugar histórico" como instrumento de ahorro y cobertura para los hogares argentinos. El cambio en la distribución de fondos hacia depósitos bancarios locales en agosto sugiere una mayor confianza en el sistema financiero doméstico, aunque la salida de capitales al exterior continúa siendo relevante.
Reservas del Banco Central: el impacto de las compras
Mientras la demanda minorista de dólares se mantenía elevada, las reservas internacionales del Banco Central aumentaron US$660 millones durante agosto, cerrando el mes en US$48.259 millones. La mejora se explicó principalmente por las compras de moneda extranjera realizadas por el propio BCRA en el mercado de cambios, por US$770 millones, y por el aumento en dólares de los activos que integran las reservas, que aportó US$909 millones adicionales.
Implicaciones para administradores y dueños de empresas
Para los empresarios y administradores de negocios argentinos, estos datos revelan dinámicas cruciales sobre el comportamiento de los ahorristas y el acceso a divisas. La concentración de compras de dólares en billetes, combinada con la mayor retención en depósitos bancarios locales, sugiere que los hogares están reconociendo la estabilidad relativa del sistema financiero. Sin embargo, la salida de casi US$700 millones al exterior en agosto refleja la persistencia de la fuga de capitales, un factor que impacta directamente en la disponibilidad de dólares para operaciones comerciales y financiamiento de empresas. El aumento de las reservas del BCRA, sostenido por sus propias compras en el mercado, ofrece cierto respaldo a la estabilidad del tipo de cambio, pero la tensión entre demanda minorista y oferta oficial sigue siendo un factor de riesgo para quienes operan con divisas en sus actividades empresariales.
