El 28 de septiembre de 2026, los inversores minoristas surcoreanos adquirieron acciones por aproximadamente USD $1.600 millones en medio de una caída pronunciada del índice KOSPI, que cerró en 6.889,75 puntos con una baja diaria de 2,70%. La jornada marcó un contraste entre la estrategia defensiva de extranjeros e instituciones, que vendieron, y la apuesta de los pequeños inversores por comprar en la debilidad.
¿Qué pasó en el mercado coreano el 28 de septiembre?
El índice KOSPI retomó operaciones después del feriado de Chuseok y registró una caída significativa que lo llevó por debajo de los 7.000 puntos. Los inversores extranjeros vendieron KRW 3,23 billones (equivalentes a USD $2.400 millones), mientras las instituciones sumaron ventas netas por KRW 1,02 billones (USD $750 millones). En contraste, los minoristas fueron los únicos compradores netos, acumulando posiciones por KRW 2,21 billones.
El flujo de compra minorista aceleró durante la sesión: comenzó cerca de KRW 145.000 millones a primera hora y alcanzó su máximo al cierre. Esta divergencia de estrategias refleja lecturas opuestas de la misma caída: mientras grandes inversores redujeron exposición, los pequeños compradores interpretaron la debilidad como una oportunidad de entrada.
Semiconductores bajo presión: Samsung y SK hynix lideran la caída
Samsung Electronics y SK hynix fueron los principales impulsores del descenso, retrocediendo ambas más de 5% durante la jornada. La presión sobre estos valores refleja dudas de corto plazo sobre el sector de semiconductores surcoreano, agravadas por un dólar estadounidense más fuerte que incentivó la salida de capital extranjero.
El mercado secundario, KOSDAQ, cerró ligeramente al alza, mostrando que la presión no afectó de manera uniforme a todos los segmentos. Sin embargo, la concentración de ventas en las grandes capitalizaciones del sector tecnológico define el tono de la sesión y plantea interrogantes sobre la persistencia de la debilidad en los próximos días.
Las "hormigas" coreanas: antecedentes y riesgos actuales
En Corea del Sur, los pequeños inversores individuales se conocen como "hormigas", una referencia a quienes se agrupan para comprar durante caídas de mercado. Durante la pandemia de 2020, estos compradores absorbieron ventas extranjeras masivas y fueron favorecidos posteriormente por la recuperación, lo que consolidó la percepción de que comprar en debilidad genera ganancias.
Sin embargo, ese antecedente no garantiza un desenlace positivo en el episodio actual. Un precedente favorable no demuestra que los precios hayan tocado fondo esta vez, ni que la debilidad no pueda prolongarse. Más preocupante aún es el caso reciente de un fondo cotizado apalancado que sigue a SK hynix: perdió 45% de su valor a comienzos de 2026, afectando a minoristas que lo mantenían como apuesta de largo plazo.
Ese episodio funciona como advertencia sobre los riesgos de instrumentos apalancados, que amplifican tanto ganancias como pérdidas. No todos los compradores minoristas utilizan estos productos, pero el contraste entre la pérdida del ETF apalancado y la actual compra en debilidad subraya la volatilidad extrema del mercado coreano durante 2026.
¿Qué señales esperar en los próximos días?
La evolución de Samsung Electronics y SK hynix será una referencia temprana para evaluar si los compradores minoristas entraron cerca de un piso o si el retroceso puede continuar. Si ambas acciones se estabilizan en los próximos días, el KOSPI podría volver a probar los 7.000 puntos; en cambio, si persiste la presión vendedora, las salidas extranjeras podrían ser apenas el inicio de una caída mayor.
El reporte señala que el KOSPI ha sido más volátil que Bitcoin durante 2026, una comparación que subraya la intensidad de los movimientos recientes. Por ahora, el dato verificable es la divergencia de flujos del 28 de septiembre: minoristas compraron mientras extranjeros e instituciones vendían, y el resultado de esa apuesta dependerá de cómo evolucionen el índice y sus principales valores en las próximas sesiones.
Impacto para empresas argentinas con exposición a mercados asiáticos
Para administradores y dueños de empresas argentinas con operaciones o inversiones en Corea del Sur, la volatilidad del KOSPI durante septiembre de 2026 representa un factor de riesgo a monitorear. Las caídas en Samsung y SK hynix afectan cadenas de suministro globales de semiconductores, lo que puede impactar en costos de importación y disponibilidad de componentes para empresas tecnológicas y de manufactura local.
Asimismo, la salida de capital extranjero del mercado coreano refleja un apetito por riesgo más cauteloso en mercados emergentes. Si esta tendencia se generaliza, podría afectar a empresas argentinas que dependen de financiamiento externo o que exportan bienes a Corea. Por otro lado, la persistencia de compradores minoristas locales sugiere que el mercado coreano aún mantiene demanda interna, un factor que podría limitar caídas más profundas. Monitorear la estabilización del KOSPI en las próximas semanas será clave para anticipar movimientos en otras plazas asiáticas y sus efectos sobre la economía argentina.
