La restructuración fiscal impulsada desde finales de 2023 genera una transferencia neta de recursos hacia el sector privado equivalente a casi 5 puntos del producto bruto interno a lo largo de los cuatro años de mandato constitucional.
¿Cuál es el impacto fiscal acumulado de las reformas tributarias?
El costo fiscal directo de las modificaciones en los principales tributos nacionales alcanzará 4,7% del PBI considerando el período 2024-2027. Según análisis del economista Nadin Argañaraz, hacia finales de 2026 el saldo acumulado de los tres primeros años de gestión refleja un costo fiscal directo del 3% del PBI, resultado de la coexistencia de reformas que incrementaron la recaudación con otras que generaron pérdidas significativas de ingresos para el Estado nacional.
Reformas que aumentaron la recaudación durante 2024-2026
Solo tres modificaciones tributarias aportaron ingresos adicionales de forma sostenida en el primer trienio. El impuesto sobre combustibles líquidos explicó el 55% del incremento derivado de reformas, equivalente a 0,83% del PBI. El impuesto a las Ganancias para personas humanas aportó un 36% del total adicional, representando 0,54% del PBI, mientras que el Monotributo impositivo sumó el 9% restante con un impacto de 0,14% del PBI.
En conjunto, estas tres medidas recaudaron 1,51% del PBI. Sin embargo, esta cifra resulta insuficiente para compensar las pérdidas generadas por otras iniciativas tributarias durante el mismo período.
Medidas que redujeron la recaudación fiscal
La retracción de recursos derivada de ocho tributos fue sustancialmente mayor, acumulando una baja de 4,48% del PBI entre 2024 y 2026. El Impuesto PAIS fue el principal factor de pérdida fiscal tras su eliminación, representando el 43% de la caída total, equivalente a 1,90% del PBI.
Los derechos de exportación aportaron el 19% de la baja acumulada, con un impacto de 0,87% del PBI. El impuesto sobre Bienes Personales explicó el 18% del costo fiscal total por reducciones, alcanzando 0,78% del PBI. La restitución de certificados de exclusión de percepciones en Aduana implicó un costo del IVA de 0,50% del PBI, representando el 11% de la caída.
Otros tributos —impuestos internos, derechos de importación, el Impuesto a la Transferencia de Inmuebles y la creación del Fondo de Asistencia Laboral— sumaron el 9% restante de las pérdidas acumuladas.
Proyección fiscal para 2027 y cierre del mandato
Para el año 2027, las proyecciones indican que el costo fiscal anual se ubicará en 1,77% del PBI, profundizando la cesión de recursos en 0,16 puntos porcentuales respecto de 2026. Este incremento responderá principalmente a la plena implementación del Fondo de Asistencia Laboral mediante la reducción de contribuciones patronales y al costo fiscal remanente de Bienes Personales.
Al término del período de cuatro años de gestión, el impacto tributario neto dejará en manos del sector privado una cifra equivalente al 4,7% del PBI nacional, consolidando una transferencia masiva de recursos que modifica significativamente la estructura de ingresos del Estado.
Impacto en empresas y administradores de negocios argentinos
Para los dueños y administradores de empresas, esta reestructuración fiscal representa tanto oportunidades como desafíos. La eliminación del Impuesto PAIS y la reducción de derechos de exportación benefician a empresas exportadoras y a aquellas con exposición a divisas. Sin embargo, la caída en la recaudación estatal —equivalente a casi 5 puntos del PBI— genera interrogantes sobre la sostenibilidad fiscal de largo plazo y el financiamiento de servicios públicos que impactan en la operatividad empresarial.
La reducción de contribuciones patronales mediante el Fondo de Asistencia Laboral aliviana costos laborales, pero la proyección de mayores bajas en 2027 sugiere que el Gobierno continuará cediendo recursos fiscales. Para administradores de empresas, es crítico monitorear cómo estas decisiones tributarias afectan la estabilidad macroeconómica, las tasas de interés y el acceso al crédito, factores que condicionan la inversión y la expansión del sector privado argentino.
