El Gobierno modificó el esquema financiero de la privatización de Belgrano Cargas y Logística mediante el Decreto 718/2026, publicado el 10 de agosto de 2026. Los recursos provenientes de la venta del material rodante y los trenes incluidos en los contratos de concesión irán directamente a un fideicomiso específico administrado por el Ministerio de Economía, destinado exclusivamente al financiamiento de obras ferroviarias a cargo de los concesionarios.
¿Cuál fue el cambio en el esquema de privatización?
El Decreto 718/2026 reemplazó el mecanismo anterior establecido por el Decreto 282/2026. La modificación principal radica en que los fondos obtenidos por la venta de activos ferroviarios tendrán ahora un destino único y específico: financiar y pagar las obras que ejecutarán los concesionarios de las vías férreas. Anteriormente, los recursos podían depositarse en un fideicomiso de objeto múltiple, con distintas fuentes de financiamiento y beneficiarios, lo que generaba mayor complejidad administrativa.
El decreto fue firmado por Javier Milei y Luis Caputo, titular del Ministerio de Economía, y entró en vigencia a partir de su publicación en el Boletín Oficial. La cartera económica quedó facultada para implementar el nuevo fideicomiso y establecer las normas operativas necesarias para su funcionamiento.
Cómo funcionará el nuevo fideicomiso de Belgrano Cargas
El esquema de privatización de Belgrano Cargas, incluida en la Ley Bases, contempla una desintegración vertical de la compañía. Según el Decreto 67/2025, el material rodante se venderá mediante remate público, mientras que las vías y sus inmuebles aledaños se entregarán mediante contratos de concesión de obra pública, incluyendo también la concesión de talleres ferroviarios.
Bajo el nuevo esquema, tanto los fondos provenientes del remate público de trenes como los de la venta de material rodante incluido en los contratos de concesión deberán ingresar al fideicomiso que determine el Ministerio de Economía. El ministerio también quedó facultado para establecer el precio de venta del material rodante incorporado a los contratos de concesión, tomando como referencia mínima la tasación del valor venal realizada por el Tribunal de Tasaciones de la Nación.
¿Por qué el Gobierno aceleró el mecanismo de financiamiento?
En los fundamentos del decreto, el Ejecutivo argumentó que la estructura anterior podía generar demoras administrativas. Un fideicomiso de objeto múltiple concentra distintas fuentes de financiamiento y beneficiarios, lo que ralentiza los desembolsos. La nueva estructura, con destino único para el financiamiento y pago de obras, permite acelerar la ejecución de inversiones obligatorias previstas en los contratos de concesión.
El Gobierno busca que los recursos obtenidos por la venta de activos ferroviarios queden directamente afectados al desarrollo de infraestructura dentro del proceso de privatización. De esta manera, se crea un ciclo cerrado: la venta de material rodante financia las obras que los concesionarios deben ejecutar en las vías que operarán durante el período de concesión.
Impacto para empresas y operadores logísticos argentinos
Para los dueños y administradores de empresas que dependen de la infraestructura ferroviaria, esta modificación tiene implicaciones significativas. La aceleración en el financiamiento de obras ferroviarias podría mejorar los tiempos de ejecución de proyectos de transporte de carga, reduciendo cuellos de botella en la logística nacional. Belgrano Cargas es un operador clave para el transporte de commodities, productos manufacturados y contenedores en rutas que conectan el norte, centro y sur del país.
El nuevo fideicomiso especializado también ofrece mayor transparencia sobre la asignación de recursos destinados a infraestructura ferroviaria, permitiendo a las empresas usuarias anticipar mejoras en los servicios. Sin embargo, el éxito dependerá de la velocidad de implementación del Ministerio de Economía y de los términos que establezca en los contratos de concesión con los operadores privados.
