Alberto Ades, doctor en Economía de Harvard y estratega global en Vector Alpha, fue invitado por el presidente Javier Milei a exponer ante el Gabinete en Casa Rosada durante octubre de 2026. El economista radicado en Nueva York desde hace más de 30 años presentó su análisis sobre geopolítica, deuda y mercados en un contexto de incertidumbre externa marcado por alzas en el precio del petróleo y tasas de interés estadounidenses.
¿Quién es Alberto Ades y por qué lo consulta Milei?
Ades es un economista argentino de trayectoria internacional que acumula más de tres décadas en los mercados financieros globales. Nació en Argentina, estudió Abogacía en la Universidad de Buenos Aires y realizó su doctorado en Harvard. Su carrera lo llevó a ocupar cargos de liderazgo en BofA Merrill Lynch, Citigroup y Goldman Sachs, donde dirigió equipos de investigación y desarrolló modelos económicos y financieros. Actualmente trabaja como estratega en un fondo de inversión y ha publicado en revistas académicas de referencia como la American Economic Review y el Quarterly Journal of Economics.
Su relación con Milei no es nueva. El Presidente lo suele citar y mantiene una consulta permanente con él. Ades se hizo conocido en Argentina por explicar cómo se percibe a Milei desde Wall Street, diferenciando entre dos públicos: los empresarios del sector tecnológico, atraídos por su discurso directo, y los administradores de fondos, motivados por oportunidades de arbitraje financiero.
La postura de Ades sobre la economía argentina: optimismo condicionado
Desde que Milei asumió la presidencia en diciembre de 2023, Ades ha mantenido una posición de optimismo con condiciones. Durante 2024 advirtió que los inversores serían muy cautos con Argentina y que el ingreso de capitales llegaría "por goteo". Identificó como principal riesgo el "péndulo argentino": la posibilidad de que un cambio de signo político revierta las políticas implementadas.
En febrero de 2026 reconoció haberse "entusiasmado más de una vez" en el pasado, citando los años noventa y el gobierno de Mauricio Macri. Sin embargo, esta vez expresó que cree que el proceso "puede suceder". Su perfil combina respaldo al equilibrio fiscal con pragmatismo: durante 2026 planteó que el Gobierno debería tolerar un tipo de cambio más alto, aún con algo más de inflación en el corto plazo, para evitar un atraso cambiario insostenible.
¿Qué argumentos presentó sobre la credibilidad fiscal?
En su disertación en la Facultad de Ciencias Económicas de la UBA durante octubre de 2026, Ades destacó el "compromiso mesiánico con el equilibrio fiscal" del Presidente, fenómeno que según su análisis no se observa en ningún otro país. Esta postura, afirmó, otorga credibilidad ante los inversores porque genera la expectativa de que ante caídas en recaudación, el Gobierno aplicaría más ajuste.
Comparó la situación actual con 2018: ese año Argentina cerró con un déficit de cuenta corriente de 5,5% del PBI y un déficit fiscal de 6 puntos, mientras que durante 2026 los desbalances son significativamente menores y el país presenta menor vulnerabilidad a las tasas estadounidenses. Respecto del riesgo país, ubicado en 633 puntos en octubre de 2026, Ades señaló que aunque la suba parece dramática, debe contextualizarse en la caída acumulada de los últimos dos años y medio. No obstante, calificó de "problemático" un costo de financiamiento de 11,6 por ciento.
Reforma tributaria, tipo de cambio y desafíos de 2027
Ades también abordó la necesidad de reformas estructurales. Planteó tres caminos para depreciar el peso: más superávit fiscal (difícil en año electoral), una devaluación discrecional (descartada por su rápido traslado a precios) y reformas que mejoren la productividad, esta última con mayor potencial estructural. Destacó que siguen pendientes las reformas impositiva, previsional y de coparticipación, junto con la reactivación del crédito para familias y pymes.
Para 2027 anticipó "una pared de vencimientos y mucha incertidumbre política". Observó al Gobierno "muy proactivo" en estrategias para reprogramar vencimientos o asegurar financiamiento oficial.
La visión geopolítica: dinero, energía y seguridad
En su presentación ante el Gabinete, Ades expuso sobre la situación económica global desde 2022, año que identifica como punto de quiebre. Su tesis central sostiene que "dinero, energía y seguridad" son los tres ejes que condicionan a todos los países desde entonces. Proyecta que el capital será más caro durante un período prolongado y que la geopolítica pasó a ser variable de primer orden.
Para Ades, los mayores movimientos de mercado ocurren cuando cambia el régimen económico, no cuando cambia el ciclo. En ese contexto, ve potencial para que Argentina se consolide como proveedor estratégico de Occidente en alimentos, energía y minerales.
Qué significa la consulta a Ades para empresas y administradores argentinos
La presencia de Ades en el Gabinete durante octubre de 2026 refleja la importancia que el Gobierno otorga a la lectura de Wall Street sobre la economía argentina. Para dueños y administradores de empresas, los análisis de Ades son relevantes porque anticipan cómo los mercados financieros globales evalúan riesgos y oportunidades locales.
Su énfasis en reformas tributarias, previsionales y de coparticipación toca directamente los costos operativos de las pymes. Su advertencia sobre la necesidad de reactivar crédito señala un desafío crítico para financiamiento empresario. Además, su visión sobre el tipo de cambio y la productividad impacta directamente en competitividad de empresas exportadoras y en márgenes de importadores. La incertidumbre política que anticipa para 2027 también condiciona decisiones de inversión y planificación a mediano plazo de administradores de negocios.
