Nebius y CoreWeave protagonizaron un rally notable en el Nasdaq el 12 de agosto de 2026, con ganancias superiores al 20% tras publicar resultados trimestrales que superaron expectativas y beneficiarse de datos de inflación más moderados que redujeron temores sobre alzas de tasas de interés.
¿Cuáles fueron los resultados trimestrales que impulsaron el rally?
Nebius logró la aceleración más notable en el sector de computación en la nube especializada en inteligencia artificial. Durante el segundo trimestre de 2026, los ingresos alcanzaron US$ 582.300.000, representando un crecimiento del 454% interanual y superando ampliamente las proyecciones analíticas. El desempeño fue impulsado por cuatro contratos corporativos significativos cerrados en el período, cada uno con compromisos superiores a US$ 1.000 millones.
Un acuerdo adicional capturó especial atención: Nebius acordó proporcionar capacidad de procesamiento a Reflection AI en un arreglo por más de US$ 1.000 millones hasta 2029. Este tipo de compromisos a largo plazo reflejan la confianza de clientes empresariales en la infraestructura de la compañía para cargas de trabajo de inteligencia artificial.
CoreWeave mostró solidez comparable en el mismo período. Los ingresos crecieron 112% hasta US$ 2.580 millones, superando levemente las estimaciones de consenso de US$ 2.560 millones. La cartera de pedidos sin reconocer llegó a US$ 104.000 millones al finalizar junio, con aproximadamente US$ 25.000 millones en nuevos compromisos desde entonces.
¿Qué proyecciones guiaron el optimismo de analistas?
Ambas empresas elevaron su orientación futura. CoreWeave proyectó ingresos para el tercer trimestre de 2026 entre US$ 3.450 millones y US$ 3.600 millones, además de revisar al alza sus expectativas para el año completo. La respuesta del mercado de análisis fue inmediata: Robert W. Baird incrementó su precio objetivo para CoreWeave de US$ 100 a US$ 130, manteniendo calificación "Outperform" basada en la calidad de contratos y métricas operacionales mejoradas.
El contexto macroeconómico también contribuyó al rally. Los datos de inflación al consumidor de julio mostraron aumentos moderados, con combustibles a la baja e inflación subyacente contenida. Esto redujo significativamente las probabilidades de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre, beneficiando valores tecnológicos en general. El Nasdaq Composite avanzó entre 0,5% y 0,7% durante la sesión del 12 de agosto.
¿Por qué los balances revelan una realidad diferente?
A pesar del entusiasmo bursátil, ambas empresas reportan pérdidas operacionales considerables. Nebius registró una pérdida neta GAAP de US$ 190.400.000 durante el segundo trimestre de 2026, reflejando la intensidad de capital del negocio. La compañía destinó US$ 5.660 millones en gastos de capital solo en ese trimestre para construir y expandir centros de datos especializados en inteligencia artificial.
CoreWeave enfrenta presión similar: mantiene pérdidas netas continuas y flujo de caja libre negativo, ambos reflejos de inversión sustancial financiada con deuda en infraestructura de chips y centros de datos. Este patrón es característico de empresas en fase de expansión acelerada, donde el gasto precede significativamente a la rentabilidad.
No existe consenso analítico total. DA Davidson redujo su precio objetivo para Nebius de US$ 250 a US$ 175, manteniendo una calificación neutral a pesar de los resultados positivos. La volatilidad caracteriza a ambas compañías: Nebius ha experimentado variaciones de doble dígito durante 2026, comportándose más como una acción de momentum de alta beta que como una empresa de infraestructura estable.
Implicaciones para empresas argentinas: cómo impacta el boom de IA en infraestructura
Para administradores y dueños de empresas argentinas, el rally de proveedores de computación en nube especializada tiene relevancia estratégica. Estas plataformas ofrecen acceso a capacidad de procesamiento de inteligencia artificial sin requerir inversión local masiva en infraestructura. A medida que proyectos de IA se expanden globalmente, empresas argentinas pueden evaluar servicios de neocloud como alternativa a data centers tradicionales, reduciendo barreras de entrada a tecnologías emergentes.
Sin embargo, la volatilidad de estas acciones y las pérdidas operacionales persistentes señalan que la rentabilidad de estos proveedores aún no está garantizada. La pregunta crítica para el sector sigue siendo si los ingresos contratados lograrán convertirse en márgenes sostenibles. Hasta que esto ocurra, empresas que dependan de estos servicios deben monitorear la estabilidad financiera de sus proveedores, especialmente considerando la intensidad de inversión requerida para mantener competitividad en infraestructura de IA.
