El riesgo país de Argentina alcanzó 578 puntos básicos durante la jornada del 24 de septiembre de 2026, mientras que los principales índices accionarios registraron nuevas caídas en un contexto de presión internacional sobre los activos emergentes y datos macroeconómicos débiles en el frente doméstico.
¿Por qué cayeron las acciones argentinas?
Las acciones argentinas retrocedieron nuevamente tras la combinación de factores externos e internos que presionan los activos del país. El S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires descendió 1%, cerrando en 2.939.964 puntos, marcando su mínimo en cinco meses y completando cuatro ruedas consecutivas de bajas. Cuando se mide en dólares contado con liquidación, el panel de acciones líderes se acercó a los 1.800 puntos, el nivel más bajo desde mediados de marzo de 2026.
Entre los valores que más perdieron valor se destacaron Bioceres con una caída de 5,3% y Telecom Argentina con retroceso de 4,1%. Las empresas del sector energético también mostraron debilidad: YPF bajó 0,7% a USD 53,53 por acción y Vista Energy se despomó 2,8%, a pesar de que el crudo Brent avanzó 4,3% durante la sesión.
Riesgo país: presión sostenida en bonos soberanos
El índice de riesgo país JP Morgan subió once unidades para Argentina, ubicándose en 578 puntos básicos, el máximo desde el 28 de abril de 2026. Los bonos soberanos en dólares, tanto Bonares como Globales, revirtieron una suba matutina de 0,4% para cerrar con bajas de 0,5% promedio.
Analistas de Adcap Grupo Financiero señalaron que los títulos argentinos están perdiendo valor incluso en ruedas donde los bonos del Tesoro estadounidense y la deuda de mercados emergentes operan sin cambios significativos. Esta dinámica independiente refleja preocupaciones específicas sobre la capacidad de refinanciamiento y la acumulación de reservas.
Martín Mazza, director de MM Investment, enfatizó que para lograr una compresión sostenible del riesgo, el mercado necesita ver acumulación de reservas, capacidad de refinanciamiento y menor incertidumbre sobre los dólares disponibles para pagar la deuda. El contexto internacional también juega un rol determinante: con los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo por encima del 5%, todos los activos emergentes requieren ofrecer mayores rendimientos para atraer inversión.
Dólar mayorista marca nuevo récord nominal
El dólar mayorista avanzó 3,50 pesos, cerrando en $1.519,50, acumulando una suba de once pesos durante septiembre de 2026 (0,7% en el mes). Con operaciones por USD 486,2 millones en el segmento de contado, la demanda privada continuó empujando la cotización hacia máximos históricos nominales.
El dólar al público se incrementó cinco pesos, llegando a $1.540 para la venta en el Banco Nación, rompiendo una serie de seis sesiones en las que se había mantenido en $1.535. En las entidades financieras, el promedio de venta se ubicó en $1.538,39. El dólar blue se ofreció a $1.560.
El Banco Central estableció un techo para su régimen de bandas cambiarias en $1.911,44, lo que significa que el dólar mayorista se ubica a 391,94 pesos del límite superior, representando 25,8% del margen de flotación disponible. Durante la sesión, la cotización alcanzó los $1.521 antes de que apareciera una oferta más importante que permitió una descompresión sobre el cierre.
Datos macroeconómicos débiles presionan perspectivas
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del INDEC registró una caída de 2,9% mensual desestacionalizado en julio de 2026, una contracción mayor a la esperada, con desempeño débil en industria y construcción. Este dato refuerza el cuadro de incertidumbre que enfrenta la economía argentina.
En materia social, el INDEC informó que durante el primer semestre de 2026 la pobreza se ubicó en 32,3% y la indigencia en 7,5%, representando un aumento de 4,1 puntos porcentuales en pobreza respecto al segundo semestre de 2025, cuando alcanzaba 28,2%. Este deterioro refleja el impacto acumulado de la contracción económica en los hogares argentinos.
Contexto internacional: volatilidad en Wall Street y presiones inflacionarias
Las bolsas estadounidenses registraron una sesión altamente volátil. El índice Dow Jones de Industriales bajó 0,3%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq cerraron prácticamente sin cambios. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continuaron bajo presión: el bono a diez años avanzó cinco puntos básicos a 5,16% anual, su nivel más alto desde 2007, y el de 30 años tocó su máximo desde 2004.
El crudo Brent avanzó 4,3%, negociándose a USD 107,50 el barril para entrega en noviembre, impulsado por nuevos ataques en Oriente Medio. Hubo un repunte temporal en los mercados tras reportes sobre negociaciones para reabrir el Estrecho de Ormuz, aunque la incertidumbre sobre política monetaria de la Reserva Federal estadounidense continuó limitando ganancias.
Reservas internacionales y operaciones del Banco Central
El Banco Central compró USD 8 millones en el segmento spot, representando solo 1,6% de la oferta total del día. Las reservas internacionales brutas disminuyeron USD 88 millones, cerrando en USD 48.845 millones, el stock más bajo de septiembre de 2026. El oro bajó 0,2% durante la sesión, cotizándose a USD 4.309,10 la onza.
Implicancias para empresarios y administradores argentinos
Para dueños y administradores de empresas argentinas, esta jornada financiera representa una confluencia de presiones que afecta directamente la planificación estratégica y financiera. El alza del dólar mayorista a $1.519,50 impacta los costos de importación y encarece el financiamiento en moneda extranjera, mientras que el deterioro de las reservas internacionales limita la capacidad de intervención del Banco Central en los mercados cambiarios.
La suba del riesgo país a 578 puntos básicos encarece el acceso al crédito internacional y reduce la disponibilidad de financiamiento en dólares para empresas argentinas. Sumado a la contracción de la actividad económica reflejada en el EMAE y al aumento de la pobreza, el cuadro sugiere una demanda doméstica bajo presión, afectando especialmente a pymes y empresas con exposición al mercado interno.
Empresarios que operan con importaciones o tienen deudas en dólares enfrentan presiones crecientes, mientras que aquellos con ingresos en moneda extranjera se benefician. La volatilidad internacional y la incertidumbre sobre la trayectoria de las reservas exigen revisión constante de estrategias de cobertura cambiaria y refinanciamiento de pasivos en moneda dura.
