La morosidad de las familias argentinas alcanzó niveles críticos durante mayo de 2026, generando presiones políticas sobre los gobernadores de cara a las elecciones de 2027. Mientras algunos mandatarios provinciales diseñaron programas propios de refinanciación, otros optaron por fortalecer alianzas con el Gobierno nacional ante la falta de recursos. Los datos de la consultora Analytica revelan un mapa dispar: provincias del norte concentran los mayores incumplimientos, pero también distritos clave como Buenos Aires, Santa Fe y Córdoba mostraron deterioro en sus carteras de crédito al consumo.
¿Cuál es el nivel actual de morosidad en Argentina?
La irregularidad de la cartera destinada a familias creció durante mayo de 2026, pasando del 15,4% al 15,9%, mientras 5,3 millones de personas registraban al menos una deuda impaga dentro del sistema financiero ampliado. Este deterioro refleja el impacto del declive financiero de los hogares, que afecta no sólo la visión sobre el Gobierno nacional sino también las posibilidades de reelección de los mandatarios provinciales.
Provincias con mayor proporción de deudores morosos
El ranking de Analytica muestra concentración de mora en el norte argentino. San Juan encabeza con 35,2%, seguida por Catamarca (34,2%), San Luis (34,1%) y La Rioja (34%). Estas provincias enfrentan situaciones críticas que obligan a sus gobernadores a tomar decisiones sobre cómo enfrentar la crisis.
En San Luis, el gobernador Claudio Poggi atraviesa una gestión sin recursos por la caída de la recaudación y obra pública paralizada. Tras decidir no participar en las elecciones de 2025 mediante un acuerdo con Milei, Poggi carece de legisladores que le respondan en el Congreso y busca su reelección por la alianza con el Gobierno libertario.
Los principales distritos del país también registraron empeoramiento. La tasa de mora aumentó en Buenos Aires, Santa Fe y Córdoba durante el período analizado, complicando la situación de gobernadores con aspiraciones electorales.
Gobernadores que impulsan refinanciación propia
Frente al deterioro del crédito al consumo, algunos mandatarios comenzaron a utilizar herramientas provinciales para refinanciar deudas y evitar exclusión financiera. Axel Kicillof en Buenos Aires, concentrando el 36,4% de los deudores del país, impulsó a través del Banco Provincia el programa "Ponete al Día" con tasas desde el 31% y plazos de hasta 72 meses. Durante 2026, la entidad ya había refinanciado deudas por más de $234.000.000.000.
En Misiones, donde la mora alcanza el 30,2%, Hugo Passalacqua lanzó junto al Banco Macro una operatoria especial para empleados públicos, jubilados y pensionados. La provincia estableció un tope del 39% del haber neto para descuentos vinculados a préstamos, obligando a refinanciar casos que superen ese límite.
Corrientes, con una mora del 31,7%, presentó "Corrientes Sostiene", esquema que permite refinanciar consumos con tarjeta desde $100.000 en seis o doce cuotas con tasa bonificada, beneficio estimado para unas 89.000 familias.
Provincias sin margen de maniobra
Otras provincias enfrentan crisis simultáneas que impiden mecanismos de alivio financiero. Claudio Vidal en Santa Cruz registra mora del 30,2% pero enfrenta paralización por reclamos salariales de policías y docentes, sin posibilidad de endeudarse por falta de aval legislativo. Para Vidal, la alianza con Milei representa una de sus pocas opciones.
Córdoba (26,1%) y Santa Fe (24,4%) son provincias cercanas al Gobierno donde la mora aumentó durante mayo de 2026. Martín Llaryora en Córdoba llegó a acuerdo con el Ejecutivo para dividir candidatos libertarios a cambio de votos en el Congreso, recibiendo adelantos de coparticipación. Maximiliano Pullaro en Santa Fe mantuvo relación ambigua con la Rosada, aunque el nombramiento de Santilli como jefe de Gabinete modificó el panorama.
Indicadores más favorables en el país
En el extremo opuesto del ranking aparecen distritos con menor porcentaje de deudores en mora: la Ciudad de Buenos Aires (16,1%), La Pampa (19,5%) y Neuquén (23,3%) registran situaciones más controladas, aunque el contexto macroeconómico mantiene presión sobre todas las jurisdicciones.
Impacto para empresas y administradores: dos estrategias divergentes
La fragmentación de políticas provinciales genera escenarios distintos para empresas y administradores según su ubicación. Aquellos operando en provincias con programas de refinanciación (Buenos Aires, Misiones, Corrientes) enfrentan menor riesgo de insolvencia de clientes, pero deben considerar que estos programas alteran la estructura de pagos esperada. En provincias sin programas de alivio, la mora sostenida presiona sobre márgenes comerciales y exige políticas internas de cobranza más agresivas. La divergencia también afecta el acceso al crédito: provincias aliadas con Nación como Córdoba reciben adelantos de coparticipación que pueden mejorar liquidez estatal y demanda agregada, mientras que provincias sin recursos enfrentan contracción de gasto público. Para administradores de empresas, el análisis provincial es crítico: la reelección de gobernadores en 2027 determinará continuidad o cambio de estas políticas, impactando directamente en cobrabilidad, demanda y estabilidad fiscal regional.
