Desde el 1 de julio de 2026, la autorización regulatoria CASP se convirtió en requisito obligatorio para operar en el mercado cripto europeo tras el cierre del período de transición de MiCAR, transformando el acceso a servicios de activos digitales.
¿Qué cambió con el cierre de MiCAR el 1 de julio de 2026?
El Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCAR) cerró su período de transición el 1 de julio de 2026, marcando el fin de la operación fragmentada que caracterizó al sector durante años. Hasta esa fecha, muchas empresas funcionaban mediante registros nacionales dispersos y permisos locales con alcances variables. Ahora, cualquier proveedor que desee ofrecer servicios cripto en la Unión Europea necesita obtener autorización como Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP, por sus siglas en inglés).
La transformación ocurre en un mercado de considerable volumen. Durante el período julio 2024 - junio 2025, los flujos cripto europeos alcanzaron cifras significativas, con máximos mensuales que superaron los US$ 234.000 millones en diciembre de 2024, según reportes de Chainalysis. Alemania, Francia y Reino Unido recibieron cientos de miles de millones de dólares durante esos meses.
¿Cuántos proveedores lograron la autorización CASP?
De aproximadamente 1.200 proveedores de servicios cripto que operaban en Europa antes de MiCAR, solo alrededor de 230 obtuvieron la autorización CASP necesaria para continuar operando legalmente. Este dato refleja un proceso de filtrado regulatorio sin precedentes en el sector digital.
El resto de los proveedores enfrentó alternativas difíciles: abandonar el mercado europeo, buscar compradores, asociarse con entidades autorizadas o perder acceso directo a clientes de la Unión Europea. Las restricciones no se limitan a plataformas de negociación; también afectan campañas de marketing, incorporación de usuarios y servicios dirigidos a clientes europeos.
Esta concentración transforma la licencia en un componente estratégico de distribución. Billeteras, exchanges, fintechs, comerciantes y compañías de stablecoins ahora necesitan contrapartes capaces de prestar servicios regulados dentro del bloque. La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) advirtió que las protecciones de MiCAR se aplican únicamente a la entidad europea que recibió autorización; las filiales en otras jurisdicciones no obtienen ese beneficio automáticamente, aunque pertenezcan al mismo grupo corporativo.
OSL obtiene licencia CASP en Austria: un modelo integrado
El 9 de julio de 2026, OSL anunció que su subsidiaria europea recibió autorización CASP de la Autoridad del Mercado Financiero de Austria. Esta aprobación le permite operar mediante pasaporte regulatorio en los 30 países del Espacio Económico Europeo.
La licencia cubre custodia y administración de activos cripto, operaciones al contado, rampas de entrada y salida hacia dinero fiduciario, servicios de conversión y transferencias de criptoactivos. La amplitud de servicios autorizados es relevante porque reúne funciones necesarias para que un usuario convierta dinero tradicional en activos digitales y realice el proceso inverso.
Esta autorización llegó después de que OSL completara la adquisición de Banxa en enero de 2026 por aproximadamente CAD $80,36 millones. Banxa funciona como procesador de pagos e intercambio cripto, manejando pagos, procesos de cumplimiento y entrega de activos digitales. La integración conecta una entidad con autorización europea con una red especializada en pagos, cumplimiento y distribución de criptoactivos.
Stablecoins: el impulso detrás de la convergencia regulatoria
Las stablecoins generan presión creciente para que servicios de pagos, custodia y conversión funcionen coordinadamente. El volumen mensual de stablecoins denominadas en euros creció explosivamente: de US$ 69 millones en enero de 2025 a US$ 777 millones en marzo de 2026, equivalente a un incremento de 12 veces en 15 meses.
Este crecimiento refleja demanda por instrumentos digitales vinculados con monedas fiduciarias europeas. Sin embargo, Reuters reportó en enero de 2026 que la circulación total de stablecoins superaba US$ 270.000 millones, mientras la aceptación comercial convencional seguía siendo limitada. Una parte importante de la actividad provenía del comercio de activos, no de pagos de consumidores. El acceso confiable a dinero fiduciario continúa siendo decisivo para ampliar el uso de estos activos.
Qué significa MiCAR para empresas y administradores de negocios argentinos
Aunque MiCAR es regulación europea, sus efectos alcanzan a empresas argentinas que operan o proyectan expandirse hacia mercados internacionales. La consolidación del marco regulatorio europeo establece un estándar de cumplimiento que muchas jurisdicciones tienden a replicar o adoptar como referencia.
Para administradores de pymes y empresas argentinas que utilizan servicios cripto o de pagos digitales, el cambio implica que los proveedores disponibles en Europa pasarán por un filtro regulatorio más exigente. Esto puede significar mayor confiabilidad en plataformas de negociación y custodia, pero también menos opciones y potencialmente mayores costos de acceso.
Si tu empresa realiza operaciones con criptoactivos, stablecoins o pagos internacionales, el panorama post-MiCAR ofrece contrapartes más reguladas pero también más concentradas. La barrera de entrada más alta en Europa puede acelerar consolidaciones globales que afecten disponibilidad, precios y servicios en mercados como Argentina. Monitorear estas regulaciones europeas es clave para anticipar cambios en las opciones disponibles localmente.
