Las liquidaciones de divisas del agro, minería y energía se proyectan en un récord de US$ 57.168 millones para 2026, según datos de la Bolsa de Comercio de Rosario. De confirmarse, esta cifra superaría el máximo histórico de US$ 56.722 millones alcanzados en 2022 y estaría sustancialmente por encima de los US$ 50.381 millones liquidados durante 2025.
¿Cuál es el récord proyectado de liquidaciones de divisas para 2026?
El ingreso de divisas comerciales que proyecta el país para 2026 alcanzaría los US$ 57.168 millones, consolidando un cambio significativo en la composición de las exportaciones. Mientras que históricamente el flujo de divisas estuvo dominado por el sector agropecuario, en los últimos años se ha gestado una transformación estructural con mayor participación de la energía y la minería, sectores menos dependientes de la estacionalidad agrícola.
Un aspecto relevante que destaca el informe de la BCR es la proyección para el segundo semestre de 2026: se espera que alcance los US$ 29.793 millones, superando a los US$ 27.375 millones del primer semestre. Este comportamiento rompería con la estacionalidad histórica del mercado de cambios, donde tradicionalmente el ingreso de divisas se concentraba en la primera mitad del año al calor de la cosecha gruesa.
El patrón de 2026 refleja que la incorporación estructural de la energía y la minería, flujos menos vinculados al calendario agrícola y en expansión, estaría modificando ese comportamiento tradicional. La curva de liquidaciones proyectada para este año se sostiene por encima del promedio histórico y no exhibe el marcado desplome estacional del último trimestre, cuando el aporte del agro tiende a reducirse.
Agro: liquidaciones por US$ 34.897 millones en 2026
El sector agropecuario se proyecta con una liquidación de US$ 34.897 millones en 2026, según la última actualización mensual de la bolsa rosarina. Esta cifra representa un recorte de aproximadamente US$ 1.200 millones respecto de la estimación de mayo, producto de menores precios de exportación proyectados a nivel internacional.
En el acumulado hasta junio de 2026, el agro liquidó un estimado de US$ 15.768 millones, por debajo de los US$ 18.303 millones del mismo período de 2025. Esta merma responde a dos factores vinculados a los esquemas de derechos de exportación que rigieron durante 2025:
- La reducción temporaria de derechos de exportación vigente durante el primer semestre de 2025, que adelantó comercialización y elevó la base de comparación para 2026.
- La eliminación temporaria de retenciones en septiembre de 2025, que adelantó ingresos en ese mes pero deprimió el flujo en los meses subsiguientes.
Sin embargo, entre abril y mayo de 2026 esta situación se normalizó, registrándose ocho meses consecutivos de disminución de la deuda comercial por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones.
Minería: nuevo récord exportador por encima de US$ 9.000 millones
El aporte minero viene creciendo de manera consistente. Durante 2025, las exportaciones del sector alcanzaron US$ 6.075 millones, sosteniendo cinco años consecutivos de expansión. Para 2026, se proyecta un nuevo récord que podría superar los US$ 9.000 millones.
De cumplirse estas previsiones, la minería pasaría de explicar cerca del 7% a más del 10% de las exportaciones argentinas totales, generando aproximadamente 1 de cada 10 dólares exportados por el país. Este salto exportador se apoya en la mejora de precios del oro y la plata, junto con el crecimiento en volúmenes y precios del complejo litio.
En el primer cuatrimestre de 2026, la minería registró ingresos netos por comercio exterior de bienes por US$ 2.927 millones, un 88% más que en igual período de 2025. Con importaciones mínimas en relación con sus ventas externas, el sector se consolida como aportante neto de divisas, con un flujo estable a lo largo del año que apuntala la liquidación del segundo semestre.
Energía: proyectan balanza energética récord de US$ 12.000 millones
La energía es la otra gran protagonista de estos cambios en el mercado de cambios. Para 2026 se proyecta un crecimiento del 16% en la extracción de petróleo, que llevaría a la mayor producción petrolera de la historia argentina, superando el récord de 1998. Vaca Muerta, cuya producción no convencional ya explica cerca del 70% del crudo del país, es el motor de este crecimiento.
Durante la primera mitad de 2026, la balanza energética marcó el mayor superávit de la historia argentina para un primer semestre, superando los US$ 6.987 millones y creciendo un 87% interanual. Las exportaciones de combustibles y energía crecieron un 52%, hasta más de US$ 8.118 millones, mientras las importaciones tocan mínimos de 20 años.
Hacia adelante, las exportaciones de combustibles y energía podrían superar los US$ 14.400 millones en 2026, llevando la balanza energética a un récord por encima de los US$ 12.000 millones. La puesta en marcha del oleoducto VMOS hacia fin de año, con una evacuación adicional de 190.000 barriles diarios, apuntala un flujo de divisas creciente y menos estacional, clave para la fortaleza proyectada en el segundo semestre.
Impacto para empresas y administradores de negocios argentinos
Para los dueños y administradores de empresas argentinas, este cambio estructural en la composición de las liquidaciones de divisas representa tanto oportunidades como desafíos. El récord proyectado de US$ 57.168 millones en 2026 fortalece la oferta de dólares en el mercado de cambios, lo que podría presionar hacia la baja la cotización de la divisa estadounidense y mejorar el acceso a financiamiento en moneda extranjera.
La diversificación hacia energía y minería genera un flujo más predecible y menos estacional que el tradicional dominado por el agro. Esto beneficia a empresas que dependen de importaciones o tienen compromisos en dólares durante todo el año, reduciendo la volatilidad cambiaria característica del ciclo agrícola.
Sin embargo, el sector agropecuario debe monitorear los ajustes en los esquemas de derechos de exportación y los precios internacionales, que impactaron negativamente las liquidaciones de 2026 respecto de 2025. Las pymes vinculadas a minería y energía encuentran un contexto de expansión con proyecciones alcistas para los próximos años, aunque requieren atención a los marcos regulatorios y a los ciclos de precios de commodities.
