La calificadora FixScr (afiliada de Fitch Ratings) presentó dos escenarios para la cotización del dólar en 2027, año electoral clave para Argentina. Mientras el escenario base estima una cotización de $2.047 con inflación del 18%, la proyección alternativa anticipa $2.246 con inflación de 26,3%, dependiendo del resultado de las elecciones presidenciales.
¿Cuál es el escenario base de Fitch para 2027?
Bajo continuidad política y reelección del oficialismo, FixScr proyecta que el dólar oficial cerrará 2027 en $2.047, lo que implica una devaluación nominal del 26% anual respecto al cierre de 2026. En este camino de estabilidad macroeconómica, la inflación caería drásticamente al 18,0% anual, permitiendo que el consumo privado se reactive gracias a menores tasas de interés y ausencia de fuga de capitales.
La calificadora destaca que el PIB crecería un 2,5% anual, traccionado principalmente por inversiones bajo el régimen RIGI, especialmente en hidrocarburos, y por un desempeño sólido del sector agropecuario. En este escenario, la volatilidad cambiaria sería moderada, permitiendo que la economía consolide su proceso de normalización macroeconómica.
Escenario alternativo: qué pasa si hay incertidumbre electoral
FixScr también contempla un panorama político más adverso para el Gobierno actual. Si enfrentar dificultades en las urnas o dudas sobre su continuidad, el dólar oficial podría cerrar 2027 en $2.246, representando una devaluación nominal mucho más acelerada del 34,4% anual. La inflación en este contexto se ubicaría en 26,3% anual, sin lograr bajar cómodamente de los dos dígitos.
Bajo presión electoral, el Banco Central y el Tesoro deberían recurrir agresivamente a subas de tasas de interés para sostener la demanda de dinero y frenar una mayor sangría de reservas. El crecimiento del PIB se contraería al 1,6% anual, manteniéndose a flote únicamente por las exportaciones netas de energía y minería.
2027: un año de volatilidad y dolarización de carteras
El informe de la calificadora advierte que 2027 será un año de "mayor incertidumbre y volatilidad" por definición, marcado por la clásica dolarización de carteras que precede a cada elección presidencial en Argentina. El mercado financiero internacional sigue con atención cada paso del experimento libertario, y la brecha entre ambos escenarios refleja la sensibilidad de los inversores frente al resultado electoral.
Desde el Ministerio de Economía, se anticipó que el BCRA comprará US$ 10.000 millones hasta las elecciones de 2027, como escudo preventivo contra corridas cambiarias. El ministro Luis Caputo ya aseguró que "no habrá problemas con el dólar", diferenciándose del contexto de volatilidad que caracterizó la campaña electoral de 2025.
Impacto en empresas y administradores de negocios argentinos
Para los dueños y administradores de empresas, estas proyecciones de Fitch representan un punto de inflexión crítico en la planificación financiera para 2027. Una devaluación del 26% (escenario base) versus 34,4% (escenario alternativo) impacta directamente en costos de importación, financiamiento en dólares y márgenes de ganancia.
Las pymes y empresas medianas deben evaluar su exposición cambiaria: aquellas con deudas en dólares enfrentarán mayor presión si la inflación supera el 26%, mientras que las exportadoras podrían beneficiarse de una devaluación más pronunciada. La incertidumbre electoral también afectará el acceso al crédito, con tasas de interés potencialmente más altas en el escenario de volatilidad. Planificar coberturas cambiarias y revisar estructuras de financiamiento antes de las elecciones de 2027 se vuelve imperativo para proteger la rentabilidad empresarial.
