La demanda de semiconductores vinculada con inteligencia artificial impulsó los principales índices bursátiles mundiales durante esta semana, mientras el retroceso de los precios del petróleo permitió una recuperación en los mercados de deuda pese a las expectativas de nuevas alzas de tasas de interés.
¿Cuál fue el desempeño de los índices bursátiles globales?
Los mercados accionarios registraron ganancias generalizadas durante la sesión. El índice All-World de MSCI avanzó 1,03%, mientras las acciones europeas subieron 1,12%. En Wall Street, el Nasdaq Composite ganó 1,62%, el S&P 500 aumentó 1,05% y el Promedio Industrial Dow Jones sumó 0,49%. Este desempeño refleja una preferencia del mercado por el crecimiento tecnológico, incluso ante la perspectiva de un endurecimiento monetario adicional.
Semiconductores y inteligencia artificial dominan el mercado
El movimiento más contundente se concentró en las compañías fabricantes de chips, cuyos productos resultan esenciales para entrenar y operar sistemas de inteligencia artificial. Intel subió 13% y Advanced Micro Devices (AMD) ganó 9,2%, con esta última alcanzando una valoración bursátil de US$ 1 billón, convirtiéndose en la más reciente empresa del sector en llegar a ese nivel. Micron avanzó 2,3% en la misma sesión.
El desempeño de estas acciones reflejó expectativas concretas del mercado: que el gasto relacionado con centros de datos, aceleradores y procesadores mantendrá una trayectoria expansiva. Datos comerciales de Corea del Sur ofrecieron una señal adicional sobre la fortaleza de la demanda mundial de semiconductores. Las exportaciones surcoreanas de los primeros 20 días de septiembre alcanzaron un récord, impulsadas principalmente por el crecimiento de los envíos de chips. Para los inversionistas, esta información funciona como indicador temprano de la actividad tecnológica global, dado que Corea del Sur ocupa un lugar central en las cadenas de producción y comercialización de memoria y otros componentes.
Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management, sostuvo que las acciones permanecen cerca de máximos históricos a pesar de las preocupaciones por las subidas sincronizadas de tasas. Según su análisis, el fuerte crecimiento de las ganancias ha respaldado los activos de riesgo, mientras los bancos centrales parecen concentrados en contener la inflación sin frenar deliberadamente la actividad económica. Shah indicó que el endurecimiento monetario probablemente será gradual y limitado, lo que explica por qué los operadores continúan comprando acciones tecnológicas incluso con rendimientos de bonos elevados.
Recuperación en mercados de deuda tras seis semanas de ventas
El mercado de deuda mostró señales de estabilización después de soportar seis semanas consecutivas de ventas, atribuidas al aumento de tasas y a los precios persistentemente altos del petróleo. La recuperación estuvo liderada por la deuda europea, aunque los bonos del Tesoro estadounidense también registraron mejoras al cierre de la jornada.
El rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a dos años cayó 1,18 puntos básicos hasta 4,731%, aunque durante la sesión había alcanzado 4,772%, su nivel más alto desde julio de 2024. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años descendió 3,68 puntos básicos hasta 4,959%, mientras que la deuda alemana equivalente bajó 7,08 puntos básicos hasta 3,451%. El rendimiento francés a 10 años disminuyó 10 puntos básicos hasta 4,465%, después de que la preocupación por las finanzas públicas hubiera golpeado a los bonos franceses la semana anterior.
Las expectativas sobre política monetaria siguen siendo un factor de riesgo. Los futuros reflejaban una probabilidad de 53% de que la Reserva Federal vuelva a subir tasas en octubre y una posibilidad de 89% de que ocurra al menos un incremento antes de terminar 2026, después de las señales restrictivas ofrecidas por el banco central.
Petróleo retrocede pese a tensión geopolítica
Los precios del crudo retrocedieron significativamente durante la sesión, pese a nuevas amenazas entre Irán y Estados Unidos y ataques contra infraestructura petrolera saudita. El petróleo estadounidense cayó 4,8% hasta US$ 95,49 por barril, mientras el Brent bajó 3,56% hasta US$ 100,17. Esta caída contrastó con el riesgo geopolítico, pero los operadores se enfocaron en la posibilidad de mayor oferta en las próximas semanas.
Estrategas de materias primas de ING atribuyeron parte del movimiento a la toma de ganancias después de avances recientes y a expectativas de conversaciones constructivas durante la Asamblea General de las Naciones Unidas y la próxima reunión entre Estados Unidos y China. El presidente Donald Trump tiene previsto asistir esta semana a la Asamblea General antes de reunirse con el presidente chino Xi Jinping. La posibilidad de que esos encuentros reduzcan temporalmente la tensión comercial contribuyó a mejorar el sentimiento.
Arabia Saudita cerró preventivamente el oleoducto Este-Oeste después de varios ataques durante la semana anterior. A pesar de esta tensión, los datos de Kpler mostraron que las exportaciones sauditas se recuperaron a poco más de 4 millones de barriles diarios en septiembre, después de caer a 2,4 millones de barriles diarios en agosto. El nivel de agosto fue el más bajo registrado desde al menos 2013, de modo que el repunte de los envíos ofreció al mercado una señal concreta de mayor disponibilidad.
Implicaciones para empresas y administradores argentinos
Para los empresarios y administradores argentinos, estos movimientos globales tienen implicaciones directas en múltiples frentes. La caída del petróleo reduce presiones inflacionarias a nivel mundial, lo que podría moderar futuras expectativas de alzas de tasas y facilitar condiciones de financiamiento internacional. Sin embargo, la volatilidad en mercados de deuda mantiene elevada la incertidumbre sobre costos de capital en dólares, un factor crítico para empresas que refinancian deudas en moneda extranjera o importan insumos.
El fortalecimiento de empresas tecnológicas globales también acelera la transformación digital de cadenas de suministro y servicios, presionando a las pymes argentinas a invertir en tecnología e inteligencia artificial para mantener competitividad. Por otro lado, la recuperación en mercados de deuda europeos y la reducción de tensiones geopolíticas podrían abrir oportunidades de financiamiento para empresas argentinas con acceso a mercados de capital internacionales, siempre que logren demostrar solidez financiera en contextos de tasas elevadas.
