El dólar mayorista registró una caída marginal durante la jornada del 7 de octubre de 2026, cerrando en $1.517 tras descender apenas 0,2% respecto del cierre anterior. Este nivel coincide con las cotizaciones que se observaban en septiembre, en un contexto de mercado con escasa volatilidad y operaciones ordenadas.
¿Cuál es la brecha actual con el techo de la banda cambiaria?
La distancia entre la cotización oficial y el techo de la banda fijado por el Banco Central de la República Argentina en $1.926,72 alcanza los $409,72, lo que representa una separación del 27% respecto del límite máximo para la flotación administrada. Esta brecha constituye la más amplia registrada desde el 22 de abril de 2025, cuando la separación había alcanzado el 27,2%, apenas dieciocho meses atrás. El esquema de bandas cambiarias comenzó a regir el 14 de abril de 2025.
La amplitud de esta brecha refleja un tipo de cambio oficial que mantiene márgenes considerables para apreciarse sin activar intervenciones automáticas del BCRA. Ese espacio disponible es relevante en contextos de presión inflacionaria y devaluatoria.
Acumulación de reservas: el foco de los operadores
El volumen de negocios en el segmento de contado alcanzó u$s420,3 millones, reflejando cierta reducción respecto de las sesiones más activas de agosto y septiembre. Sin embargo, la atención del mercado se concentra en el ritmo de compras del Banco Central de la República Argentina, indicador que los operadores monitorean diariamente.
Durante 2026, la autoridad monetaria ha acumulado más de u$s14.700 millones en compras de divisas, cifra que supera ampliamente los u$s10.000 millones comprometidos en el acuerdo vigente con el Fondo Monetario Internacional. Según especialistas, el ritmo diario de adquisición en octubre supera los promedios registrados en agosto y septiembre, aunque aún no alcanza los picos del primer semestre del año.
Esta acumulación de reservas contribuye a comprimir el riesgo país y proporciona recursos para contener eventuales volatilidades cambiarias. El Ejecutivo confía en profundizar la acumulación de activos frente a las divisas pendientes de liquidación del sector agroexportador para el tramo final de 2026.
Evolución del tipo de cambio real y devaluación acumulada
En lo que va de 2026, el tipo de cambio oficial subió apenas $62 o 4,3%, muy por debajo de la inflación acumulada que ronda el 24% en poco más de nueve meses. Esta brecha entre devaluación e inflación mantiene al tipo de cambio real en niveles competitivos, favoreciendo la competitividad de las exportaciones argentinas.
El dólar al público finalizó sin variantes en $1.540 para la venta en el Banco Nación, permaneciendo en esa cotización por cuarto día consecutivo. El dólar MEP ganó $5 o 0,3%, cerrando en $1.555 para la venta. Los tipos de cambio paralelos mantienen una brecha acotada respecto del oficial, en línea con la estabilidad cambiaria que caracteriza las últimas semanas.
Expectativas de mercado para el cierre de 2026
Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), las expectativas no se deterioran de forma uniforme. La inflación de 2026 se mantiene proyectada en 30%, mientras que el tipo de cambio esperado se revisa levemente a la baja. La balanza comercial también mejora en las proyecciones de los analistas.
Las expectativas de inflación y devaluación permanecen ancladas en el rango del 23-25% anual, según relevamientos especializados. Los datos de consumo muestran señales de recuperación, con repuntes en la recaudación vinculada al mercado interno y en el crédito entre agosto y septiembre.
Para el cuarto trimestre, se espera que el sector agropecuario juegue nuevamente un rol dinámico. El inicio de las siembras de verano impulsará la actividad, con perspectivas favorables en trigo y avance del ciclo productivo de cultivos de invierno. La trayectoria positiva de indicadores asociados a carne bovina y lácteos refuerza este panorama.
Desafíos fiscales y externos que plantea 2027
Más allá de la estabilidad actual, existen interrogantes relevantes para 2027. Las reservas netas del BCRA se estiman en u$s11.500 millones, frente a compromisos externos del sector público por u$s24.900 millones para el próximo año. Esa brecha entre activos disponibles y obligaciones de pago genera incertidumbre respecto de la capacidad de servicio de la deuda externa.
Fortalecer el programa financiero aparece como condición necesaria para ampliar el horizonte de previsibilidad y reducir la incertidumbre sobre la sostenibilidad del esquema cambiario en el mediano plazo.
Impacto para empresas y administradores de negocios argentinos
La estabilidad del dólar mayorista y la amplitud de la brecha con el techo de la banda ofrecen un escenario predecible para la planificación empresarial. Para los administradores de empresas, la competitividad del tipo de cambio real —con devaluación por debajo de la inflación— favorece los márgenes de exportadores y productores orientados al mercado externo.
Sin embargo, la brecha entre reservas netas y compromisos de pago para 2027 plantea riesgos que las pymes y empresas medianas deben considerar en sus estrategias de financiamiento y cobertura cambiaria. La acumulación de divisas por el BCRA y la recuperación del consumo interno generan oportunidades en el corto plazo, pero la incertidumbre externa exige prudencia en decisiones de inversión y endeudamiento en moneda extranjera.
