Bancos y consultoras internacionales proyectan que el dólar mayorista cerrará 2026 cerca de los $1.650, lo que implicaría una suba controlada del tipo de cambio durante los próximos meses. El escenario esperado mantendría la depreciación del peso por debajo de la inflación proyectada, reabriendo el debate sobre competitividad y atraso cambiario en la economía argentina.
¿A cuánto llegará el dólar a fin de 2026 según los pronósticos?
La última edición del informe LatinFocus Consensus Forecast, que consolida estimaciones de más de 50 bancos y consultoras internacionales, proyecta que el dólar mayorista alcanzará $1.648,10 en diciembre de 2026. Tomando como referencia la cotización del viernes pasado en $1.487,50, esa proyección implica una suba del 10,8% para lo que resta del año, equivalente a una pérdida aproximada del 9,7% del valor del peso frente a la moneda estadounidense.
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central arroja una estimación similar: los participantes del relevamiento proyectaron para diciembre de 2026 un tipo de cambio nominal de $1.652 por dólar, lo que representa una variación interanual del 14,1% respecto del cierre de diciembre de 2025. Ambas proyecciones convergen en señalar una evolución controlada del dólar durante los próximos meses.
Inflación vs. tipo de cambio: el nudo del debate cambiario
El punto crítico de estas proyecciones radica en que la depreciación del peso quedaría significativamente por debajo de la inflación esperada. Los analistas del REM proyectaron una inflación de 29,8% para 2026, mientras que LatinFocus estimó un avance de precios del 29,3%. Esa brecha implica que, si se cumplen las estimaciones, los precios internos volverían a crecer más rápido que el tipo de cambio, profundizando el desfasaje que alimenta la discusión sobre atraso cambiario.
El atraso cambiario ocurre cuando la inflación avanza por encima de la suba del dólar. En ese contexto, los costos de producción en Argentina se encarecen medidos en moneda dura, afectando la rentabilidad de empresas exportadoras y de firmas que compiten con bienes importados. Distintos sectores productivos y economistas han intensificado sus reclamos en las últimas semanas, planteando que un tipo de cambio más elevado sería necesario para mejorar márgenes, sostener actividad y favorecer las exportaciones.
La posición del Gobierno frente a una posible devaluación
El Gobierno cuestiona los planteos que piden una devaluación como mecanismo para impulsar la producción. El argumento oficial sostiene que una suba brusca del dólar podría trasladarse a precios, afectar el poder adquisitivo y comprometer la desaceleración inflacionaria que se ha logrado. Así emerge uno de los dilemas centrales de la política económica: una corrección cambiaria puede mejorar la rentabilidad de sectores exportadores, pero también puede generar presión sobre los precios. Por el contrario, mantener una evolución del dólar por debajo de la inflación ayuda a contener expectativas, aunque aumenta las dudas sobre la competitividad de la industria local.
¿Qué espera el mercado para el resto de 2026?
Por ahora, el consenso de mercado apunta a una suba gradual del dólar, no a una corrección abrupta. Tanto LatinFocus como el REM ubican al dólar mayorista de diciembre en torno de $1.650, reflejando expectativas de un movimiento controlado. Sin embargo, lo relevante es que ese recorrido quedaría bastante por debajo de la inflación proyectada para el año, manteniendo abierta la discusión sobre el nivel real del tipo de cambio.
La evolución del dólar y los precios será determinante para saber si el debate por el atraso cambiario pierde intensidad o vuelve a ganar protagonismo durante el segundo semestre. El número de $1.650 funciona como referencia para empresas, inversores y consumidores: el mercado espera que el dólar siga subiendo, pero a un ritmo menor que los precios.
Impacto para empresas y administradores: competitividad en juego
Para dueños y administradores de empresas argentinas, estas proyecciones tienen implicaciones directas. Si el dólar sube menos que la inflación, los costos de producción medidos en moneda extranjera se encarecen, afectando márgenes y rentabilidad especialmente en sectores exportadores y en aquellos que compiten con importaciones. Las pymes que dependen de insumos dolarizados o que venden al exterior enfrentarán presión sobre sus resultados. Simultáneamente, una eventual corrección cambiaria podría trasladarse a precios, impactando en la demanda interna. El escenario esperado requiere que las empresas revisen sus estrategias de costos, márgenes y posicionamiento competitivo, considerando que el tipo de cambio seguirá siendo un factor crítico para la viabilidad de negocios en 2026.
