La rebaja de derechos de exportación al sector agrícola desde diciembre de 2025 no generó el salto esperado en volúmenes exportados, según datos del primer semestre de 2026. Aunque la campaña agrícola 2025/2026 cerró con una cosecha histórica superior a 163 millones de toneladas de granos, las cantidades enviadas al exterior registraron mejoras moderadas y desiguales entre productos.
¿Cuál fue el desempeño exportador en el primer semestre de 2026?
Durante el primer semestre de 2026, los principales productos agrícolas mostraron resultados dispares respecto del mismo período de 2025, según datos de Macro-UNAJ. La soja acumuló 2,52 millones de toneladas (versus 2,85 millones en 2025), mientras que la harina de soja llegó a 12,42 millones (12,25 millones en 2025) y el aceite de soja alcanzó 2,72 millones (2,68 millones en 2025).
El trigo exportado sumó 9,10 millones de toneladas frente a 8,70 millones en el primer semestre de 2025, mientras que el maíz llegó a 18,90 millones versus 17,95 millones en igual período del año anterior. La importación de soja, por su parte, cayó a 2,30 millones de toneladas desde 2,42 millones en 2025.
¿Qué cambios se hicieron en las retenciones a las exportaciones?
Entre enero y noviembre de 2025, los derechos de exportación se ubicaron en 33% para la soja, 31% para harina y aceite de soja, y 12% para trigo y maíz. A partir de diciembre de 2025, estas alícuotas se redujeron buscando mejorar los incentivos del sector exportador. Sin embargo, el análisis de los datos iniciales sugiere que el efecto sobre las cantidades fue limitado y sin una ruptura clara respecto de la dinámica previa.
Los crecimientos se concentraron en productos con mayor agregado de valor: la harina y el aceite de soja expandieron sus envíos, mientras que la soja sin procesar cayó. El maíz mostró una expansión sostenida y los precios del aceite de soja se ubicaron en niveles históricamente elevados durante el primer semestre de 2026.
¿Cómo influyeron los precios internacionales en las exportaciones?
Durante el primer semestre de 2026, los precios internacionales de los productos agrícolas seleccionados registraron valores superiores a los de 2025, con excepción del comportamiento del maíz. El contexto externo fue más favorable para el complejo agroexportador, combinando menores derechos de exportación desde diciembre de 2025 con mejores cotizaciones internacionales.
A pesar de esta combinación favorable, las cantidades exportadas no crecieron en la magnitud esperada considerando el volumen de la cosecha récord. Esto plantea interrogantes sobre si los productores estarían acumulando stocks en espera de condiciones más favorables, incluyendo posibles movimientos cambiarios o nuevas reducciones en las retenciones.
Restricciones presupuestarias y devoluciones a exportadores
El debate sobre el desempeño exportador también se vincula con el impacto fiscal. A fines de 2025, las devoluciones de impuestos a empresas exportadoras comenzaron a caer, situación que se agravó en febrero de 2026, cuando no se realizaron pagos por reintegros ni por IVA.
El IVA representa créditos que las empresas exportadoras no pueden compensar con clientes del exterior: pagan el tributo durante la producción pero no pueden trasladarlo al comprador final. Los reintegros, en tanto, funcionan como beneficio vinculado a la extensión de cada cadena de valor. Sectores como el aceite de soja tienen procesos más cortos, mientras que rubros como textil pueden incluir entre cinco y siete pasos productivos, acumulando impuestos como Ingresos Brutos en distintas etapas.
Impacto para empresas y administradores: límites de la política de retenciones
Para los dueños y administradores de empresas agroexportadoras, los datos del primer semestre de 2026 evidencian que la reducción de derechos de exportación por sí sola no resuelve los problemas estructurales del sector. Aunque mejoraron los precios internacionales y bajaron las retenciones, el volumen exportado no creció proporcionalmente a la cosecha récord.
Simultáneamente, los exportadores enfrentan restricciones en la devolución de impuestos debido a limitaciones presupuestarias, lo que presiona los márgenes operativos. El aumento del gasoil y otros costos logísticos tampoco ha cedido, contrarrestando parcialmente el beneficio de menores retenciones. Para las pymes y empresas medianas del sector, esto significa que la política de retenciones debe complementarse con medidas que aborden factores cambiarios, financieros y de costos productivos. La reactivación del tipo de cambio paralelo en las últimas semanas sugiere que algunos productores podrían estar esperando una devaluación que mejore la rentabilidad, lo que plantea incertidumbre sobre las decisiones de comercialización en los próximos meses. La estrategia de exportación requiere, entonces, un enfoque más integral que vaya más allá del debate dicotómico sobre retenciones sí o no.
