Riot Platforms firmó un acuerdo de arrendamiento de 20 años por 191 MW de capacidad informática en Rockdale, Texas, con un laboratorio de inteligencia artificial, generando hasta US$ 9.100 millones en ingresos proyectados. Durante el segundo trimestre de 2026, la compañía reportó ingresos de US$ 174,2 millones (14% arriba del año anterior) pero una pérdida neta de US$ 237,2 millones por costos de expansión.
¿Cuál es el alcance del acuerdo de IA en Rockdale?
El contrato de arrendamiento cubre 191 MW de capacidad de TI crítica en el campus de Rockdale donde Riot ya opera operaciones de minería de Bitcoin. El plazo base se extiende hasta junio de 2048, generando ingresos estimados de US$ 9.100 millones. El inquilino, un laboratorio de IA no identificado, tiene opciones de extensión por dos períodos adicionales de cinco años cada uno, lo que elevaría el valor potencial del contrato a US$ 16.100 millones.
El ingreso operativo neto acumulado se proyecta entre US$ 7.300 millones y US$ 8.200 millones durante el plazo base, equivalente a un promedio anual de US$ 365 millones a US$ 411 millones. La entrega inicial de 96 MW está prevista para diciembre de 2027, y la totalidad de los 191 MW para junio de 2028.
Morgan Stanley proporcionó US$ 573 millones en financiamiento provisional para los costos iniciales de desarrollo. Este respaldo crediticio de grado de inversión es fundamental para asegurar la construcción y cumplir con los cronogramas establecidos, reduciendo riesgos regulatorios mediante el uso de la interconexión aprobada existente de Rockdale.
Desempeño financiero del segundo trimestre 2026
Durante el segundo trimestre de 2026, Riot reportó ingresos totales de US$ 174,2 millones, representando un aumento del 14% respecto de los US$ 153 millones del mismo período de 2025. Sin embargo, la compañía registró una pérdida neta de US$ 237,2 millones, comparado con un ingreso neto de US$ 219,5 millones en el segundo trimestre de 2025.
Los ingresos por minería de Bitcoin cayeron a US$ 113,7 millones desde US$ 140,9 millones año anterior. En contraste, los ingresos de servicios de ingeniería subieron significativamente a US$ 37,3 millones desde US$ 10,6 millones. Los ingresos del centro de datos totalizaron US$ 23,2 millones, incluyendo US$ 4,9 millones por arrendamientos operativos y US$ 18,3 millones por servicios de acondicionamiento para inquilinos.
El EBITDA ajustado fue negativo en US$ 69,7 millones durante el trimestre, versus un resultado positivo de US$ 495,3 millones un año antes. La empresa terminó junio con más de US$ 1.200 millones en activos líquidos, incluyendo US$ 548,9 millones en efectivo y 11.380 bitcoins valorados en aproximadamente US$ 666 millones, de los cuales 5.821 están pignorados como garantía.
Expansión con AMD y transición hacia infraestructura de IA
Durante el segundo trimestre de 2026, Riot completó los últimos 20 MW del despliegue inicial con AMD, poniendo en línea 25 MW de capacidad de TI crítica. Se espera que la capacidad contratada con AMD alcance 50 MW una vez completada la expansión en curso. Actualmente se realizan trabajos en otros 25 MW, con 10 MW previstos para noviembre de 2026 y 15 MW para mayo de 2027.
Combinado con el nuevo acuerdo de 191 MW, Riot tiene aproximadamente US$ 9.800 millones en ingresos esperados bajo los términos iniciales de ambos contratos. El acuerdo con AMD, anunciado en enero de 2026, fue el primer inquilino de centro de datos de Riot en Rockdale. Esta diversificación responde a la volatilidad histórica de la minería de Bitcoin y busca generar flujos de ingresos más estables y con márgenes superiores.
Durante el segundo trimestre, Riot minó 1.587 bitcoins, superior a los 1.426 del mismo período de 2025. Sin embargo, el costo por bitcoin minado, excluyendo depreciación, aumentó a US$ 49.912 desde US$ 48.992. Incluyendo depreciación, el costo fue de US$ 90.631 frente a un valor de producción de US$ 71.667 por bitcoin, indicando márgenes más ajustados.
Implicaciones para empresas y administradores argentinos
El movimiento estratégico de Riot Platforms hacia infraestructura de IA refleja una tendencia global que impacta indirectamente en las economías emergentes como la argentina. Para administradores y dueños de empresas locales, este tipo de acuerdos señalan el crecimiento exponencial de la demanda por capacidad computacional, lo que eleva los costos de servicios de cloud y datos a nivel mundial.
La transición de empresas mineras hacia centros de datos de IA también afecta la competencia por energía barata en mercados como el argentino. A medida que grandes jugadores internacionales aseguran contratos de largo plazo con precios fijos, presionan sobre la disponibilidad de recursos energéticos y pueden influir en las políticas de acceso a energía subsidiada. Para pymes que dependen de servicios tecnológicos o energía competitiva, monitorear estos movimientos es crítico para anticipar cambios en costos operativos y planificar inversiones en infraestructura digital.
Además, la estabilización de ingresos que busca Riot mediante contratos de 20 años con clientes de IA representa un modelo de negocio que empresas argentinas podrían estudiar: diversificación de ingresos, contratos de largo plazo y reducción de exposición a volatilidad de commodities. Esta lección es especialmente valiosa en un contexto económico donde la predictibilidad de flujos de caja es fundamental para acceder a financiamiento y tomar decisiones de inversión.
