La inversión bruta interna en Argentina atraviesa un momento de contracción, pero el Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI) acumula ya 23 proyectos aprobados por casi US$ 50.000 millones, generando expectativas sobre su capacidad de revertir la tendencia negativa en los próximos meses.
¿Cuál es el estado actual de la inversión en Argentina?
Durante junio de 2026, la inversión bruta interna registró una caída del 6,2% interanual, según datos relevados por la consultora de Orlando Ferreres. En el primer semestre del año, el retroceso acumulado alcanza el 7,6%, con un volumen estimado de US$ 7.464 millones. Paralelamente, la inversión extranjera directa informada por el Banco Central cayó US$ 45 millones en el mismo mes, completando una reducción de US$ 1.400 millones en los últimos dos años.
A pesar de este panorama desalentador, ciertos segmentos mostró recuperación. La construcción logró ubicarse nuevamente en terreno positivo durante junio, y los patentamientos de vehículos comerciales pesados registraron leves subas, señales que sugieren una posible desaceleración gradual de la contracción.
RIGI: los anuncios que respaldan las expectativas
Solo en la última semana de julio de 2026, se aprobaron proyectos adheridos al RIGI por US$ 14.016 millones. La minería concentra la mayor cantidad de anuncios en el régimen, aunque el sector industrial también sumó iniciativas, incluyendo un proyecto en siderurgia y otro para la producción de urea. Desde su implementación, empresas de envergadura internacional como BHP, Lundin, Gangfeng Lithium, Exar, Chevron, Barrick, Posco, Glencore y Rio Tinto anunciaron inversiones o entraron al régimen.
En términos de generación de empleo, se estima que estos proyectos crearán casi 93.000 puestos entre directos e indirectos. Respecto del impacto fiscal, estudios previos de la consultora Qualy sobre los primeros 17 proyectos demostraron un efecto neto positivo: los US$ 2.969 millones anuales que se recaudarán —incluso con las reducciones de alícuotas— son incrementales, bajo el supuesto de que sin el RIGI esos proyectos no se hubieran realizado.
¿Por qué aún faltan grandes mineras internacionales?
A pesar de los avances, de las 10 principales mineras del mundo, seis aún no tienen operaciones en Argentina. Ignacio Celorrio, especialista en minería y EVP de Lithium Argentina, explicó que el Gobierno consolidó su visión del RIGI como instrumento a largo plazo. Las empresas que ya contaban con proyectos en el país presentaron rápidamente sus planes de financiación y construcción, como el caso de BHP con Vicuña.
Para nuevas compañías, el panorama es más complejo: los plazos del RIGI no alcanzan para proyectos que deben atravesar aún la etapa de exploración. Sin embargo, Celorrio anticipó que se sumarán nuevos actores, posiblemente mediante mecanismos de joint venture, particularmente en litio y cobre. El uranio también emerge como mineral con potencial, aunque requiere exploración adicional y claridad sobre la reconfiguración global hacia la energía nuclear.
Geopolítica y precios: factores que definen decisiones globales
Para Eduardo Gigante, especialista en litio, la demora de grandes jugadores globales responde a criterios internacionales: los precios internacionales, incentivos fiscales y factores geopolíticos pesan más que cualquier régimen local. Las tensiones entre Estados Unidos y China ilustran esta dinámica: mientras que Washington busca asegurar acceso a minerales estratégicos, China consume el 87% de todo el litio extraído en el mundo, frente al 0,8%-1,2% consumido por Estados Unidos. En minería, el comprador real sigue siendo China, que ya opera en Argentina a través de sus principales empresas.
¿Qué esperar del RIGI para la recuperación de la inversión?
La consultora de Ferreres considera que el RIGI puede convertirse en un piso para la inversión argentina. A mediados de 2026, la inversión sigue en niveles muy bajos, aunque ciertos rubros puntuales mejoraron. Se espera que la contracción continúe desacelerándose, mostrando una mejora paulatina hacia adelante. El factor decisivo será el desembolso efectivo de las inversiones anunciadas bajo el RIGI, aunque sus plazos y cronogramas mantienen cierta flexibilidad y discrecionalidad.
Impacto del RIGI para empresas y administradores de negocios argentinos
Para los dueños y administradores de empresas locales, el RIGI representa tanto oportunidad como desafío. Por un lado, la llegada de grandes inversores internacionales genera demanda de servicios, insumos y mano de obra calificada, expandiendo cadenas de valor. Por otro, la concentración de incentivos fiscales en grandes proyectos mineros plantea interrogantes sobre la equidad tributaria y el acceso a beneficios para pymes. La recuperación gradual de la inversión bruta interna dependerá de cómo estas iniciativas del RIGI se traduzcan en desembolsos reales y cómo las empresas locales logren posicionarse como proveedoras en estos ecosistemas de inversión de largo plazo.
