La inflación se perfila como el indicador económico determinante para las perspectivas políticas del gobierno en 2027. Según el economista Orlando Ferreres, titular de la consultora OJF & Asociados, el desempeño de este indicador durante los próximos meses será crucial para consolidar las posibilidades de reelección del presidente Javier Milei.
¿Cuál es la proyección de inflación para junio de 2026?
El dato de inflación de junio de 2026 podría ubicarse por debajo del 2% mensual, según las estimaciones compartidas por Ferreres en declaraciones radiales. Su consultora proyecta que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) habría cerrado en 2,1%, aunque otras consultoras presentan cifras aún más bajas, en el rango del 1,8%. Estos números representan un progreso significativo en la desaceleración de la inflación respecto a períodos anteriores.
El economista anticipó que estos datos generarían "un entusiasmo nuevo", especialmente si en los próximos meses comienzan a registrarse variaciones que "empiecen con uno", es decir, inferiores al 1,9% mensual.
Inflación 2027: el escenario político clave
Para 2027, Ferreres establece una proyección concreta: una inflación acumulada del 18% anual, lo que implicaría mantener variaciones mensuales siempre por debajo del 2%. Este nivel de inflación, según el analista, sería "visto bien políticamente" y permitiría al presidente contar con "bastante respaldo para su reelección".
La consolidación de una inflación baja y predecible es fundamental para restaurar la confianza de consumidores y empresarios. Un escenario con inflación controlada facilita la planificación económica y reduce la incertidumbre sobre el poder de compra futuro.
Crecimiento económico y reforma del Banco Central
Ferreres también proyecta un crecimiento del producto interno bruto del 3% tanto para 2026 como para 2027. Sin embargo, advierte que la inversión bruta interna fija en Argentina se ubica entre el 14% y el 16%, cifra que considera insuficiente. A su criterio, este indicador debería alcanzar al menos el 21% para garantizar un crecimiento económico sostenido.
En cuanto al Banco Central de la República Argentina (BCRA), Ferreres propone una reforma de la Carta Orgánica que regrese al modelo de 1989, enfatizando que "la función del BCRA es mantener el valor de la moneda". Los encajes mínimos actuales rondan el 45%, un nivel que el economista considera restrictivo para la disponibilidad de crédito.
Desafíos en sectores vulnerables y acceso al crédito
El especialista advierte sobre los riesgos para sectores ubicados en los conurbanos, que enfrentan limitaciones para acceder a inversión y requieren tiempo para reestructurarse. La estrategia del gobierno de eliminar subsidios, similar al modelo australiano de la década de 2000, puede generar presiones en estas áreas.
Ferreres señala que los ahorristas reciben tasas muy bajas en plazos fijos comparadas con el costo del crédito para el sector privado. El gobierno, preocupado por evitar presiones sobre el dólar, mantiene cautela en la política monetaria. Según el economista, estos ajustes "requieren un poco más de tiempo" y deberán implementarse de forma progresiva.
Impacto de la inflación controlada para empresas y administradores
Para los dueños y administradores de empresas argentinas, una inflación consolidada por debajo del 2% mensual representa un cambio de paradigma. Una inflación predecible permite establecer márgenes comerciales más estables, proyectar costos de producción con mayor certeza y planificar inversiones a mediano plazo sin temor a erosión acelerada de ingresos.
La reducción de la inversión privada a niveles del 14-16% del PBI genera preocupación sobre la capacidad de expansión empresarial. Si se logra estabilizar la inflación en los niveles proyectados por Ferreres, podría reactivarse la demanda de crédito productivo y mejorar las condiciones para que las pymes accedan a financiamiento a tasas más competitivas. La reforma del BCRA y el ajuste gradual de las tasas de interés serán determinantes para que el sector privado recupere confianza en invertir y crecer.
