El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dio a conocer este miércoles el indicador de actividad económica correspondiente a mayo de 2026, período que el Ministerio de Economía había señalado como inicio de una fase de expansión. Los datos revelan una recomposición gradual con resultados heterogéneos entre sectores, marcando un patrón de volatilidad en el desempeño de la economía argentina durante el primer semestre del año.
¿Cuál fue el crecimiento de actividad en mayo?
Según las consultoras especializadas, la actividad económica avanzó 0,3% en mayo en términos desestacionalizados, tras la contracción de 1,5% registrada en abril. Este rebote, aunque positivo, refleja un crecimiento moderado que aún no logra consolidarse de forma sostenida. La variación interanual mostró expansión de 0,7%, mientras que en el acumulado de enero a mayo la economía se mantuvo plana con variación de 0,0%.
El patrón observado durante 2026 evidencia volatilidad: tras caídas en ciertos meses, la recuperación es parcial y no se sostiene en dos períodos consecutivos. Este comportamiento refleja señales mixtas entre los distintos sectores productivos, con algunos mostrando dinamismo mientras otros permanecen débiles.
Sectores que traccionaron el crecimiento en mayo
La siderurgia encabezó los avances industriales. La producción de acero laminado en caliente subió 26,6%, los aceros no planos aumentaron 4,5% y los laminados en frío crecieron 2,6%. Otros rubros manufactureros también mostraron dinamismo: la producción de aceites avanzó 9,5%, la automotriz 5,7% y la de gas 2,9%.
En el sector agrícola, el desempeño fue destacado. Las labores agrícolas aportaron el mayor impulso con aumento de 2,6%, impulsadas por la cosecha de soja que cubrió 75% de la superficie prevista—el mayor registro para un mes de mayo en los últimos años. La molienda de soja avanzó 2% y la de cebada 1,2%. En términos interanuales, el sector agrícola creció 8,8%, con el subíndice de agroexportación saltando 15,3%.
La construcción también mostró recuperación: el Índice Construya subió 1,9% y el consumo de cemento creció 7,1%. Sin embargo, este avance se vinculó más a un rebote tras la caída de 7,5% registrada en abril que a un cambio estructural de fondo.
Debilidades y sectores rezagados
No todos los indicadores mostraron expansión. La producción de hierro retrocedió 5,9% y las ventas de vehículos a concesionarios cayeron 9,2%, la mayor caída entre los indicadores relevados. El patentamiento de automotores bajó 2,4% y el de maquinaria agrícola retrocedió 1,4%.
El consumo durable y el crédito a las familias permanecieron débiles, limitando el dinamismo del mercado interno. El comercio también continuó como el segmento con mayores dificultades para revertir su tendencia negativa.
Apuestas del gobierno en construcción y financiamiento hipotecario
El equipo económico mantiene expectativas altas en el sector construcción como motor de recuperación. El viceministro de Economía, José Luis Daza, informó que se evalúan alternativas para impulsar crédito tanto en pesos como en dólares, particularmente dirigidas al sector habitacional.
Según información de medios especializados, se entablan negociaciones sobre propuestas que incluyen la venta de acciones del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) para destinar entre USD 15.000 millones y USD 20.000 millones a descuentos hipotecarios, ampliando el acceso al crédito para viviendas de clase media. Otra iniciativa apunta a reorganizar los Fondos de Asistencia Laboral (FAL) agrupando cuentas individuales en estructuras mayores, canalizando remanentes hacia hipotecas para potenciar financiamiento habitacional.
Impacto para empresas y administradores de negocios argentinos
Los datos de actividad de mayo plantean un escenario mixto para la gestión empresarial en Argentina. Las pymes vinculadas a agronegocios, siderurgia y construcción encuentran oportunidades de expansión, con sectores que muestran crecimiento interanual significativo. Sin embargo, las empresas comerciales y de consumo durable enfrentan demanda débil y crédito limitado hacia las familias.
Para administradores de negocios, la volatilidad mensual del indicador general sugiere planificación a corto plazo y cautela en inversiones de capital. Los empresarios del sector construcción deben seguir de cerca las negociaciones sobre financiamiento hipotecario, que de concretarse podrían dinamizar significativamente la demanda. Simultáneamente, quienes operan en comercio y consumo durable requieren estrategias defensivas mientras persista la debilidad del crédito de consumo y el poder adquisitivo de las familias se recupera gradualmente.
