Durante el segundo trimestre de 2026, las ventas de alfajores Havanna registraron una contracción significativa del 9,7%, período en el que la empresa controlada por el fondo Inverlat acumuló pérdidas netas superiores a $747 millones. Este resultado contrasta dramáticamente con la ganancia de $1.044 millones que la compañía había obtenido en el mismo trimestre de 2025.
¿Cuáles fueron las ventas de Havanna en el segundo trimestre?
Entre abril y junio de 2026, Havanna comercializó productos por $32.288 millones, cifra que quedó muy por debajo de los $35.743 millones registrados en el mismo período de 2025. A pesar de lanzamientos especiales —incluyendo una línea desarrollada mediante acuerdo con Lionel Messi durante la campaña mundialista— la empresa no logró sostener los ingresos del año anterior.
Contracción de volumen y efecto calendario
En términos de cantidad, Havanna comercializó aproximadamente 30 mil kilos menos de alfajores, galletitas y Havannets durante el trimestre, lo que representó una disminución de poco más del 3% en volumen. Según el informe que la empresa presentó ante la Comisión Nacional de Valores (CNV), parte de esta caída obedece a factores estacionales: en 2026 la campaña de Pascuas se concentró en el primer trimestre, mientras que en 2025 se desarrolló durante el segundo.
Sin embargo, más allá del efecto calendario, las ventas de alfajores mostraron un deterioro profundo. La categoría de alfajores disminuyó en más de $1.000 millones respecto del segundo trimestre de 2025 y casi $4.000 millones si se compara con igual período de 2024.
Estrategia de precios en contexto inflacionario
Desde Havanna explicaron que mantuvieron una estrategia orientada al largo plazo, evitando trasladar completamente el impacto de la inflación a los precios finales de venta. El objetivo declarado fue preservar la accesibilidad de sus productos y fortalecer el posicionamiento de marca en un contexto económico que describen como "aún desafiante".
En materia de márgenes operativos, la empresa señaló que el precio internacional del cacao mostró una mejora marcada durante el período, lo que permitió estabilizar el margen operativo de la compañía. Esta dinámica contribuyó a mitigar parcialmente las presiones sobre costos y a sostener rentabilidad en el negocio, aunque insuficientemente para evitar las pérdidas netas del trimestre.
Impacto para empresas y administradores en Argentina
El caso de Havanna ilustra un desafío central para los dueños y administradores de empresas de consumo masivo en Argentina durante 2026: la tensión entre mantener márgenes operativos y preservar volumen de ventas en un entorno económico restrictivo. La caída de ingresos de una marca de trayectoria consolidada, a pesar de lanzamientos innovadores y acuerdos de marketing de alto perfil, refleja la debilidad de la demanda interna y el poder adquisitivo limitado de los consumidores.
Para administradores de empresas del sector alimenticio y retail, el resultado de Havanna advierte sobre los límites de la estrategia de absorber inflación sin trasladarla a precios: aunque protege volumen a corto plazo, la rentabilidad se resiente. Al mismo tiempo, aumentos de precios agresivos riesgan acelerar la pérdida de clientes en un mercado donde la competencia y las marcas blancas ganan terreno. La mejora en commodities como cacao puede ofrecer respiros tácticos, pero no compensa caídas estructurales de demanda que caracterizan el escenario macroeconómico de 2026.
