FTX completará su quinta ronda de pagos a acreedores el próximo 31 de julio de 2026, distribuyendo aproximadamente US$ 900 millones. La mayoría de los beneficiarios recibirá más del 100% de sus reclamos originales, un resultado extraordinario en procesos de quiebra que refleja la recuperación exitosa de activos por parte del equipo liquidador.
¿Cuánto recibirá cada acreedor en esta distribución?
La estructura de pagos varía según la categoría del acreedor. Los clientes internacionales de FTX accederán al 105% de sus reclamos originales, mientras que los clientes de Estados Unidos recibirán el mismo porcentaje. Otros grupos de acreedores alcanzarán el 103%, y las cuentas más pequeñas —aquellas con reclamos inferiores a US$ 50.000 que aún no fueron pagadas— llegarán hasta el 120%. Los fondos provendrán del FTX Recovery Trust, el equipo especializado en liquidar los activos del exchange desaparecido, con transferencias estimadas entre 1 y 3 días hábiles.
¿Por qué los acreedores reciben más del 100%?
Superar el 100% en una bancarrota es inusual. En la mayoría de los casos, los acreedores recuperan solo una fracción de lo que se les adeudaba. En FTX, la situación es distinta: la liquidación devolvió el 100% de los reclamos originales más intereses adicionales. Estos intereses se calculan a una tasa del 9% anual desde noviembre de 2022, fecha del colapso de la plataforma bajo la gestión de Sam Bankman-Fried.
El equipo de reestructuración liderado por John Ray III logró reunir más de US$ 14.000 millones en recuperaciones. Entre las operaciones más destacadas figuró la venta de participaciones accionarias en empresas como Anthropic (la firma de inteligencia artificial), que se liquidó por aproximadamente US$ 1.300 millones en 2024. Sin embargo, existe un matiz importante: los reclamos se valoran a precios de 2022, por lo que muchos acreedores que optaron por recibir efectivo experimentaron pérdidas comparativas respecto a haber mantenido criptominedas, cuyos valores se multiplicaron desde entonces.
Evolución de las distribuciones desde 2025
Esta es la quinta ronda de pagos iniciada en 2025. Hasta el momento, se han transferido aproximadamente US$ 10.000 millones en cuatro distribuciones previas, incluyendo una ronda de US$ 2.200 millones en marzo de 2026. El incremento del 9% para clientes internacionales en esta ocasión cierra una brecha histórica: estos acreedores habían quedado rezagados respecto de sus contrapartes estadounidenses en distribuciones anteriores, y algunos enfrentaron disputas por la validez de reclamos extranjeros.
Un aspecto notable es el pago adicional a accionistas preferentes programado para el 31 de julio: US$ 18 millones más, elevando su total acumulado a US$ 95 millones. Este tratamiento es extraordinario, ya que en procesos de insolvencia típicos, los accionistas casi nunca recuperan capital.
Próximos pasos y calendario de pagos
FTX aún no ha comunicado fecha ni monto para una sexta distribución, aunque ha indicado que proporcionará más detalles próximamente. Los reclamos adquiridos en mercados secundarios de reclamos FTX deben cumplir un período de espera de 21 días antes de calificar para futuras distribuciones.
Implicancias para empresas y administradores argentinos con exposición a criptoactivos
Para empresas y administradores de negocios en Argentina que mantuvieron fondos en FTX, esta distribución representa un hito en la recuperación de capital. La progresión de pagos superiores al 100% contrasta con el escenario catastrófico que muchos anticipaban en 2022. Sin embargo, la valuación de reclamos en precios históricos subraya la importancia de la auditoría de exposiciones a plataformas de criptoactivos y la documentación precisa de transacciones. Para quienes operan con activos digitales, el caso FTX refuerza la necesidad de diversificar custodias y mantener registros contables rigurosos que permitan reclamar ante insolvencias. Además, los tiempos de liquidación —cuatro años desde el colapso hasta recuperaciones significativas— evidencian los riesgos de concentración en plataformas no reguladas, un factor crítico en la evaluación de riesgos operacionales y financieros de cualquier empresa con presencia en mercados de criptomonedas.
