Los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin y ether registraron durante la semana del 17 al 23 de agosto de 2026 entradas netas por US$ 2.600 millones, su desempeño más sólido desde octubre de 2025, revirtiendo las salidas de capital de la semana anterior e impulsados por un rally generalizado en criptomonedas.
¿Cuánto capital ingresó a los ETF de Bitcoin y ether?
Durante la semana pasada, los ETF de Bitcoin capturaron US$ 1.900 millones mientras que los de ether recibieron US$ 697,2 millones, ambos sus mejores registros semanales desde el lanzamiento de estos productos en Estados Unidos. El flujo combinado de US$ 2.600 millones marca un cambio abrupto respecto a la salida de US$ 392,0 millones registrada la semana anterior y superó significativamente el ingreso de US$ 1.100 millones de la semana terminada el 7 de agosto, evidenciando un cambio de aproximadamente US$ 3.000 millones entre ambos períodos.
Este repunte refleja cómo el incremento de precios en los principales criptoactivos reactiva el apetito de inversores institucionales y minoristas por productos regulados que ofrecen exposición sin necesidad de gestionar directamente los activos digitales. El volumen de negociación en el mercado secundario también se multiplicó, alcanzando US$ 29.000 millones combinados entre ambas categorías de fondos.
Desempeño de los ETF de Bitcoin durante agosto de 2026
Los fondos de Bitcoin protagonizaron un desempeño excepcional. Las entradas de US$ 1.900 millones representan su mejor semana desde el período terminado el 10 de octubre de 2025, cuando ingresaron US$ 2.700 millones. A pesar de este impulso, el balance de 2026 sigue siendo negativo: los ETF de Bitcoin acumulan una salida neta aproximada de US$ 2.900 millones en lo que va del año, aunque sus entradas totales desde el lanzamiento alcanzan US$ 53.700 millones.
El volumen de negociación semanal saltó de US$ 6.900 millones a US$ 22.100 millones, un incremento de 219%, mientras que el valor neto de activos creció 25,4%, desde US$ 76.600 millones hasta US$ 96.100 millones. Este crecimiento patrimonial refleja tanto nuevas aportaciones como la apreciación del precio de Bitcoin. Los mayores ingresos se concentraron el miércoles y jueves: el miércoles 20 ingresaron US$ 517,2 millones (su mayor entrada diaria desde el 4 de mayo), y el jueves 21 llegaron US$ 606,3 millones, con el IBIT de BlackRock como principal receptor.
¿Cómo respondieron los ETF de ether al repunte?
Los fondos de ether también experimentaron una recuperación significativa, capturando US$ 697,2 millones durante la semana, su mejor entrada desde el período terminado el 3 de octubre de 2025, cuando habían recibido casi US$ 1.300 millones. Este resultado contrasta con la salida de US$ 2,3 millones de la semana anterior y eleva sus entradas acumuladas desde el lanzamiento a US$ 12.200 millones.
El volumen de negociación de estos productos creció 259,4%, pasando de US$ 1.900 millones a US$ 6.900 millones, mientras que los activos netos aumentaron 35,9%, desde US$ 10.500 millones hasta US$ 14.300 millones. Un dato relevante: los activos netos actuales superan en US$ 2.100 millones el total de entradas acumuladas, una reversión positiva respecto a hace dos semanas, cuando se encontraban US$ 711 millones por debajo. Esta diferencia indica que el crecimiento patrimonial combina tanto el ingreso de capital nuevo como la apreciación de ether en el mercado.
El rally de criptomonedas impulsa la demanda de fondos
Las entradas coincidieron con un avance generalizado en el mercado de criptoactivos durante la semana del 17 al 23 de agosto. Bitcoin superó brevemente los US$ 89.000 el viernes, mientras que Bitcoin y ether acumularon ganancias de entre 24% y 28% en la semana. Para el sábado 23 por la tarde, Bitcoin cotizaba cerca de US$ 77.200 y ether se negociaba alrededor de US$ 2.423, reflejando la volatilidad que acompañó al movimiento alcista.
Este patrón es típico en mercados de activos volátiles: cuando suben las cotizaciones, los productos cotizados atraen nuevas compras de inversores que buscan exposición regulada, amplificando los movimientos en ambas direcciones. Sin embargo, una reversión de precios también podría reducir rápidamente el valor patrimonial de los fondos y cambiar el balance de flujos.
¿Se recuperaron completamente los ETF en 2026?
A pesar de la fortaleza de la semana pasada, el balance de 2026 sigue siendo negativo. Los ETF de Bitcoin mantienen una salida neta de US$ 2.900 millones en el año, mientras que los de ether registran un saldo negativo de US$ 191,8 millones. El déficit combinado se redujo desde US$ 5.700 millones hasta US$ 3.100 millones, una mejora importante pero aún incompleta.
La diferencia entre el resultado semanal excepcional y el balance anual negativo obliga a distinguir dos lecturas: por un lado, los US$ 2.600 millones confirman una recuperación intensa de la demanda; por otro, el saldo negativo de 2026 indica que los inversores aún no han mantenido una entrada neta sostenida durante todo el año. El comportamiento de los fondos en las próximas semanas será clave para determinar si este episodio representa una reactivación duradera o una respuesta puntual al repunte de precios.
Impacto para empresas y administradores argentinos con exposición a criptoactivos
Para los empresarios y administradores argentinos con posiciones en Bitcoin o ether, estos movimientos de capital en los ETF estadounidenses tienen implicaciones directas. En primer lugar, la volatilidad de los flujos de fondos institucionales amplifica la volatilidad de precios, lo que afecta el valor de cualquier exposición directa o indirecta a criptomonedas. Una empresa que mantiene reservas en estos activos o que los utiliza como cobertura contra la depreciación del peso argentino debe monitorear estos ciclos de entrada y salida de capital.
En segundo lugar, la persistencia de saldos negativos en 2026 a pesar de recuperaciones semanales sugiere que el mercado institucional sigue siendo cauteloso. Esto puede limitar la liquidez y aumentar los spreads en momentos de volatilidad, afectando los costos de operación para quienes compren o vendan estos activos. Finalmente, la fortaleza de los ETF de Bitcoin respecto a los de ether (que concentra menos activos) refleja una preferencia institucional por Bitcoin, un dato relevante para evaluar qué criptoactivo elegir según el perfil de riesgo y los objetivos de la empresa.
