Las cinco principales plataformas de intercambio de criptomonedas en Corea del Sur enfrentan un segundo invierno cripto. Durante el primer semestre de 2026, el volumen combinado se desplomó 54.6%, alcanzando apenas USD $366.58 mil millones, lo que obligó a los exchanges a replantear completamente sus estrategias de negocio mediante alianzas bancarias, servicios institucionales y diversificación de productos.
¿Cuál es la magnitud de la contracción en el mercado cripto surcoreano?
La caída fue severa durante el primer semestre de 2026. El volumen acumulado de los cinco exchanges entre el 1 y el 27 de julio alcanzó aproximadamente 17.3 billones de wones (KRW), representando una disminución del 16.9% respecto al mes anterior. En términos diarios, el promedio de julio fue de 597.8 mil millones de wones, equivalente a USD $406.5 millones, lo que corresponde apenas al 1.59% del volumen promedio diario del índice KOSPI.
Este contraste es dramático cuando se compara con períodos anteriores. En enero de 2026, la proporción de volumen cripto respecto al KOSPI superaba el 11%, pero se desplomó al 6% en marzo y abril, y cayó cerca del 2% en mayo. El mercado alcanzó su máximo histórico en noviembre de 2024, cuando registró 21 billones de wones en un único día, impulsado por expectativas favorables hacia políticas pro-criptomonedas.
Los movimientos en criptomonedas también mostraron volatilidad limitada. Bitcoin registró un movimiento promedio diario de 1.25% durante el primer semestre de 2026, mientras que las altcoins alcanzaron 1.79%, ambas cifras muy por debajo del 4.67% del KOSPI. Bitcoin se mantuvo atrapado en un rango entre USD $60.000 y USD $63.000, sin generar el entusiasmo necesario para atraer a inversores minoristas.
Upbit domina un mercado en contracción mientras otros exchanges buscan estrategias de supervivencia
La concentración del mercado se ha intensificado durante 2026. Upbit, controlada por Dunamu, capturó 67.4% del volumen de julio, aumentando su participación desde 62.3% del mes anterior, aunque su volumen absoluto cayó 10% a aproximadamente 11.7 billones de wones. Esta concentración deja a los competidores en una posición cada vez más vulnerable.
Bithumb, el segundo exchange, vio colapsar su participación de mercado al 27.1% con un volumen de 4.7 billones de wones, representando una caída del 26.6% respecto al período anterior. La brecha entre ambos exchanges alcanza 40.3 puntos porcentuales, la mayor en años.
Upbit aprovechó su posición dominante para atraer liquidez. Desde el 26 de julio de 2026, eliminó las tarifas de negociación en seis stablecoins, lo que elevó temporalmente su volumen de USDT a casi 160 mil millones de wones, aproximadamente cuatro veces superior al de Bithumb. Históricamente, Upbit y Bithumb juntas controlaban casi el 96% del volumen nacional.
Diversificación y alianzas: la estrategia de los exchanges medianos
Los exchanges más pequeños buscan expandir sus servicios más allá del trading de criptomonedas. Coinone, el tercer exchange por volumen, agregó una sección de negociación de acciones en su aplicación, dirigiendo a los usuarios hacia Korea Investment & Securities. Esta iniciativa surge tras la inversión de Korea Investment & Securities y OKX Ventures, quienes aportaron aproximadamente 80 mil millones de wones cada una (total de 160 mil millones de wones) en mayo de 2026. El fundador de Coinone, Cha Myung-hoon, mantiene el 30.4% de las acciones.
Korbit fue adquirida por Mirae Asset Consulting, que capturó el 97.15% de la plataforma, un acuerdo aprobado por la Comisión de Comercio Justo. Korbit planea relanzarse como DigitalX, expandiéndose hacia stablecoins, activos del mundo real (RWA), valores tokenizados y servicios de custodia, con enfoque en clientes corporativos e institucionales. Este cambio es crítico considerando que Korbit registró ocho años consecutivos de pérdidas operativas desde 2018.
Bithumb y Gopax enfrentan obstáculos regulatorios y de liquidez
Bithumb no logró concretar acuerdos de inversión con Kiwoom Securities, Kakao, Toss o Meritz Securities, a pesar de mantener negociaciones activas. Los desacuerdos en precio, control y estructura de propiedad paralizaron las conversaciones. Además, Bithumb enfrenta una demanda administrativa de la Unidad de Inteligencia Financiera (FIU) de Corea, sanciones por entregas erróneas de Bitcoin y una renovación pendiente de su licencia como Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP).
Gopax, el exchange más pequeño con apenas 0.1% de participación de mercado, prioriza la resolución de GoFi, un producto de depósito suspendido que generó pérdidas cercanas a 100 mil millones de wones tras el colapso de FTX en 2022. Aunque Binance pagó alrededor de USD $70 millones hasta septiembre de 2023, desde entonces no ha habido reembolsos adicionales. Los reguladores exigen la resolución total antes de renovar la licencia VASP de Gopax.
Para retener clientes, Gopax aumentó su tasa de depósito en wones de 1.30% a 1.50% durante 2026, aunque sigue por debajo de la tasa de 2.1% de Upbit y 2.2% de Bithumb.
Implicaciones para empresas y administradores de negocios argentinos en criptomonedas
La crisis de las criptobolsas surcoreanas durante 2026 ofrece lecciones críticas para empresas argentinas que operan en el sector. La contracción del 54.6% en volumen refleja un patrón global donde los exchanges tradicionales enfrentan presión regulatoria y competencia de plataformas financieras convencionales. Para administradores de empresas cripto argentinas, esto señala la necesidad urgente de diversificar ingresos más allá del trading puro, buscando alianzas con bancos locales, fondos de inversión y corredurías.
La estrategia de Korbit y Coinone —expandirse hacia activos del mundo real, valores tokenizados y custodia institucional— es particularmente relevante para emprendimientos argentinos. En un contexto de volatilidad macroeconómica local, las plataformas que ofrecen servicios híbridos y conexiones con mercados financieros tradicionales tienen mayores posibilidades de retención de clientes y acceso a capital institucional. El dominio de Upbit, que controla el 67.4% del mercado, también demuestra que la concentración es inevitable cuando la liquidez se contrae: solo los actores mejor capitalizados y conectados logran sobrevivir.
Para dueños de empresas fintech y administradores que evalúan participación en el mercado cripto argentino, el panorama surcoreano de 2026 sugiere que la viabilidad depende menos de volumen de trading y más de capacidad de innovación, cumplimiento regulatorio estricto y alianzas estratégicas con actores del sistema financiero tradicional.
