Los accionistas de Core Scientific descartaron en octubre de 2025 la oferta de adquisición de CoreWeave por USD $9.000 millones. Siete meses después, la alianza estratégica anunciada con AMD para infraestructura de inteligencia artificial valida esa decisión y posiciona a la empresa en un escenario de crecimiento exponencial.
¿Por qué Core Scientific rechazó la venta a CoreWeave?
En julio de 2025, CoreWeave presentó una propuesta de adquisición totalmente en acciones que valoraba a Core Scientific en aproximadamente USD $9.000 millones. La estructura ofrecía 0,1235 acciones de CoreWeave por cada acción de CORZ, lo que generó preocupaciones inmediatas entre los tenedores.
Los accionistas cuestionaron varios aspectos de la operación. La dilución de participaciones, la exposición exclusiva al perfil de riesgo de CoreWeave y la falta de certeza sobre la valoración justa fueron los principales motivos de rechazo. Además, la incertidumbre legal y financiera que rodeaba el proceso de fusión pesó en la decisión final.
Para el 30 de octubre de 2025, los accionistas votaron en contra de la venta de manera contundente. La decisión reflejaba la convicción de que Core Scientific tenía mayor potencial si permanecía independiente.
La alianza con AMD: una estrategia superior
El 28 de julio de 2026, Core Scientific y AMD anunciaron una asociación estratégica que transforma por completo el panorama de la empresa. El acuerdo contempla el despliegue de más de 500 megavatios de capacidad en centros de datos especializados en inteligencia artificial, con disponibilidad prevista a partir de 2027.
Lo más relevante es el potencial de escalabilidad: la alianza permite llegar hasta 2,5 gigavatios a largo plazo. Esta cifra supera ampliamente los planes originales y refleja la confianza de AMD en la plataforma de Core Scientific como socio estratégico de infraestructura.
El acuerdo va más allá de un simple arreglo comercial. AMD y Core Scientific colaborarán activamente en el despliegue de tecnologías de procesamiento de AMD en las instalaciones, creando entornos optimizados para cargas de trabajo de IA y computación de alto rendimiento. La integración profunda entre el hardware de AMD y los centros de datos garantiza máxima eficiencia operativa.
Estructura de garantías y participación accionaria
La alianza incluye un componente crítico: AMD tendrá opciones de compra sobre acciones comunes de Core Scientific a precios de mercado bajo condiciones comerciales específicas. Esta estructura de garantías abre la puerta a que AMD se convierta en un accionista significativo de la empresa conforme la relación comercial se profundice.
Para los inversores de CORZ, esto representa una alineación de incentivos de largo plazo. La presencia de AMD como potencial accionista mayoritario refuerza la credibilidad de la estrategia y proporciona estabilidad financiera en un sector de infraestructura de IA altamente competitivo.
De minería de Bitcoin a infraestructura de IA
Core Scientific completó una transformación dramática en los últimos cuatro años. Antes de declararse en bancarrota a finales de 2022, la empresa operaba una de las flotas mineras de Bitcoin más grandes de América del Norte. La caída de precios de criptoactivos y el aumento de costos energéticos precipitaron su colapso financiero.
Tras salir de la reestructuración, Core Scientific reposicionó su infraestructura masiva de centros de datos hacia servicios de colocación de alta densidad. Este tipo de instalaciones requiere capacidades especializadas: consumo energético intenso, refrigeración de precisión y redundancia de sistemas, exactamente lo que demanda el entrenamiento e inferencia de modelos de IA.
Hoy, la mayor parte de los ingresos de Core Scientific provienen de servicios de colocación para IA. La minería de Bitcoin se ha convertido en una línea de negocio secundaria, aunque la empresa mantiene algunas operaciones en este segmento. Este giro estratégico fue fundamental para atraer a un socio de la envergadura de AMD.
Impacto para empresas y administradores de negocios argentinos
Para los empresarios y administradores argentinos, esta decisión de Core Scientific ofrece lecciones valiosas sobre evaluación de oportunidades de crecimiento. El rechazo a una oferta de USD $9.000 millones demuestra que la valuación inmediata no siempre refleja el potencial estratégico real de una empresa.
En el contexto actual de volatilidad económica en Argentina, donde muchas pymes enfrentan decisiones sobre venta, fusión o pivote estratégico, el caso de Core Scientific ilustra por qué es fundamental evaluar el valor a largo plazo antes de aceptar ofertas de liquidez rápida. La alianza con AMD, además, posiciona a Core Scientific en el ecosistema global de IA, un sector en expansión acelerada que genera demanda creciente de infraestructura.
Para administradores que evalúan inversiones en tecnología o infraestructura, la tendencia de diversificación de mineros hacia IA es un indicador de reposicionamiento sectorial. Las empresas que logren anticipar estas transiciones y construir alianzas estratégicas con líderes de la industria (como hizo Core Scientific con AMD) tienden a generar valor más sostenible que aquellas que se venden al mejor postor en el corto plazo.
